特斯拉A股產業鏈 鋰電池股引游資瘋炒

    鋰電世界 受中國政府補貼新能源汽車的消息刺激，特斯拉汽車股價周一大漲5.38%至196.56美元，創歷史新高。

    在A股市場上，特斯拉概念股亦表現強勁。通過松下間接供貨特斯拉的金瑞科技馬年已是二連板，并帶動鋰電池板塊集體爆發。繼上周五A股鋰電池概念股批量漲停后，周一又有比亞迪、路翔股份、萬向錢潮等多只鋰電池概念股集體漲停。

    特斯拉引領的電動車革命將鋰電池產業推向巔峰。

     Tesla整車組件購自全球近百家頂級汽車制造以及IT企業，相對核心的電池來源于三洋；最為核心的電池管理系統、電機由Tesla自主研發。

    在Tesla各零部件中，鋰電池是最為重要的環節，整車7萬美元，電池的成本近3萬美元，占到成本的40%左右。

    以Tesla Model S所用標準18650電池為基準，在鋰電池下游產業鏈中，iPhone5相當于0.5個18650鋰電池，筆記本需6個18650電池，Tesla Model S85kWh電動汽車則需8142個，相當于1.6萬部iPhone5手機或1300部筆記本電腦。

    另外從同行業競爭趨勢看，Tesla的崛起也將會直接刺激其他汽車生產商大規模開發電動汽車，從而帶動鋰電池爆發式增長。

    同時，特斯拉公司聯合創始人Elon Musk認為，隨著中國汽車市場需求的不斷走強，有必要實現特斯拉Model S電動車在華本地化生產。

    這將有助于產業鏈中A股上市公司業績的提升。

    在鋰電池材料領域，中國企業已經具備了相當的國際競爭力。根據中國鋰電池材料企業在國際上的競爭力排序，分析認為其受益的環節從先到后的順序分別為：電解液、負極>正極、隔膜。

    在電解液環節，江蘇國泰、新宙邦、杉杉股份分列國內前三。目前，江蘇國泰是電解液的龍頭，但新宙邦近幾年發展速度很快，搶占了一系列優質的客戶，先后攻下松下、索尼、三星、LG國際前四大電芯廠，大有趕超之勢。

    另外，電解液的發展還帶動了國內六氟磷酸鋰的國產化。目前多氟多和九九久的質量已經接近國際水平。

    在負極材料環節，包括中國寶安控股的貝特瑞、杉杉股份，后者的綜合實力則超越前者，為國內負極材料的龍頭企業。

    在正極材料和隔膜環節，國內企業的競爭力還不及國際企業，但也在逐漸進步過程中。其中，在正極材料環節，杉杉股份、當升科技在國內市場份額都處于前五位。2012年杉杉股份正極材料已經走出盈利低谷，并開始布局正極材料前驅體。

    在隔膜環節，近幾年隔膜國產化的趨勢很明顯，佛塑科技控股的金輝高科具備一定競爭力，滄州明珠也已經量產，并正在擴大規模。

    研究發現多氟多、當升科技、杉杉股份的鋰電池歸屬母公司所有者的凈利潤已經超過50%，業績彈性較大；江蘇國泰和新宙邦占比在30%左右。

    另外，在電芯領域，全球前四大電芯企業還無中國企業的身影，但國內企業的競爭力也逐漸增強，比亞迪、ATL、成飛集成控股的中航鋰電等企業已經取得一定的市場地位。

    在電機領域，中國的電動汽車啟動以后，需要電機和充電樁的配套，那么受益的將是電機中的中科三環、寧波韻升、大洋電機，與充電樁相關的奧特迅、動力源、上海普天等。