中航鋰電成累贅 成飛集成為賭鋰電池買單

    鋰電世界  成飛集成今年上半年的業績猶如過山車，跌宕起伏，而曾經讓公司戴上“鋰電第一股”桂冠的中航鋰電，已經成為公司的包袱。恰逢公司籌備非公開發行，如此上躥下跳的業績，讓投資者難以接受。

    成飛集成今日披露的一季報顯示，報告期內公司實現營收1.23億元，同比增長56.32%，實現凈利潤1129萬元，同比劇增13.84倍。然而，就在一季度業績大增的同時，成飛集成卻又稱上半年業績同比下滑，最高幅度達50%。而中航鋰電，正是拖累公司下滑的重要因素。

    據公告，公司預計1至6月份盈利區間為1025萬元至2049萬元，如果真如成飛集成所述，那么公司二季度的業績顯然將出現大幅下滑。

    為何一季度業績暴增，二季度卻大幅預減?成飛集成的解釋是，一季度由于當期模具收入同比上升較大，同時公司應收賬款中年限較長的部分款項經過努力在本期得以收回，原已計提的壞賬準備予以沖回。以上兩大原因導致公司業績大幅增長。而上半年業績大幅回落的主要原因，則是子公司中航鋰電人工成本及相關銷售費用增加，以及隨著中航鋰電募投項目的建設投入和研發技改項目的投入，利息收入減少，資金使用成本增加。

    其實，總結一句話就是，成飛集成正在為當年豪賭鋰電池造成的業績窟窿買單。

    根據2010年成飛集成再融資時發布的可研報告，公司曾預計中航鋰電2012年底基本建成，項目建成后實現年均凈利潤3.74億元。正是因為這個值得期待的鋰電池項目，成飛集成一度被市場冠以“鋰電第一股”，彼時在二級市場遭到投資者熱捧。

    不過，就在成飛集成2010年11月16日大幅下調中航鋰電營收和凈利兩項最重要指標后，上述追捧者均大幅減持公司股票。站在今天的時點看，當年及時抽身顯然是明智的，因為中航鋰電不但沒有兌現2011年度定增時許下的巨額業績預期，反而成為公司當下業績的最大累贅。2012年度，中航鋰電已經虧損2265萬元。眼下，公司正籌備以“現金+股權”的方式收購同捷科技，對同捷科技的基本面和未來盈利能力，投資者還需多考量。