動力鋰電池行業風險加大

    鋰電世界  現在或許是投資動力鋰電池最好的時候，但并不意味著產業最壞的時候已經過去。在某鋰電產業研究所分析師看來，今年第一季度多只鋰電池概念股出現大幅增長，其中比亞迪股價更是在一個月內飆升近80%.

    這些都讓投資者看到了鋰電行業在未來的巨大前景。一些主營業務與鋰電池并不相關的企業開始蜂擁進入這個已經充滿泡沫的產業。因為受制于技術路線不確定、終端應用市場需求低于預期以及關鍵原材料價格大幅波動等因素，動力鋰電池行業在過去幾年并沒有出現預期繁榮。

    2013年6月5日，大東南發布公告稱，旗下全資子公司綠海新能源公司晚擬投資7.96億元分兩期建設年產3億Ah高能動力鋰離子電池建設項目，距離公司年產6000萬平方米鋰電池離子隔離膜項目宣布兩條干法線試生產不到半年時間。

    市場從來都不以人的意志為導向，只會接受成熟的產品和服務。高工鋰電產業研究所高級分析師認為，大東南此次大手筆投資動力鋰電池項目，盡管選擇了一個很好的時間點，但行業一直存在的需求不確定性問題并沒有得到根本改善。

    隔膜市場困局

    大東南主營業務為塑料薄膜、塑料包裝制品，已經形成了較大的生產規模，但由于業績下滑，公司近年來也在尋求產業轉型升級。

    2011年啟動億元鋰離子電池隔膜項目，2012年9月大東南專門設立了浙江大東南鋰電池隔膜研究院，并與中科院聯合建立了高性能高分子膜聯合實驗室，重點研發電池隔膜和高性能聚合物新材料。

    大東南的鋰電池隔膜生產線預計會在今年6、7月開始量產。寧波大東南萬象科技有限公司董事長黃劍鵬向記者透露。然而根據大東南2012年年報披露，公司年產6000萬平方米鋰電池離子隔離膜項目截至2012年末，投資進度僅完成了36.05%，募投項目并未達預期收益。

    就在大東南的隔膜項目處于前期投入階段，中國隔膜行業也進入了一個快速增長的時期。

    根據統計數據顯示，截至2012年末，國產隔膜市場規模達到10.10億元，較2011年同期增長3.50億元，增幅高達53%.2010年我國國產隔膜市場規模僅4.20億元，近兩年時間我國國產隔膜市場規模超過10億元，年復合增長率為57%，我國鋰電池隔膜行業正處于高速發展的階段。但是，在高速增長的背后卻掩蓋不了產能過剩、產能利用率偏低和低價競爭的亂象。

    整個隔膜行業對整個下游市場的估計和實際情況出現較大的偏差。佛山金輝高科總經理蔡朝輝告訴記者，國外鋰電隔膜供應商，包括日本、韓國、和美國，擴產以后現在確實也是開不足機，也是在降價。

    事實上，大部分隔膜廠商對動力電池市場的預計過于樂觀，但其進展遠遠沒有規劃的那么好，而且還不知道什么時候這個預計的量能夠實現，不光中國，包括美國、日本、韓國都是如此，這對無論是新進入者還是原有的隔膜廠商都是一個致命的打擊。

    大東南看中的正是鋰電池隔膜當前所呈現的發展態勢。深圳一家隔膜企業的負責人告訴記者，由于隔膜領域核心技術被美、日等少數國家的企業掌握，目前國內在高端隔膜領域還沒有真正做得好的企業。

    與此同時，隨著隔膜產業的競爭的不斷加劇，隔膜的價格也進一步下降，利潤空間進一步壓縮。

    GBII預計2015年隔膜平均價格將只有4.6元/平米，相比2011年，下降38%.其中2012、2013年價格降幅較大，主要原因是短期需求增長有限，而新增產能投放較多。（）尚未實現量產的大東南，在未來將會面臨更加殘酷的低價競爭考驗。我們預計未來五年內干法隔膜生產商的利潤率將從2012年的19%降至2016年的10%；而濕法隔膜生產商的利潤率則由2012年的30%回落至2016年的13%.某鋰電產業研究所高級分析師認為，隔膜利潤下降的主要原因在于產能過剩、低端循環、良品率不高三個關鍵因素。