鋰電池產業或將迎來爆發期

    美國特斯拉(Tesla)汽車公司最新發布的公告顯示，其Model S電動車交貨量超出預期，預期第一季度將首次取得盈利。特斯拉是全球鋰電池汽車研發的先行者，今年第一季度公司生產的Model S電動車銷量達4750輛，超過2月份預計的4500輛的銷量目標。該消息為鋰電池電動車的擴大應用打開了想像空間。

    傳統燃油汽車是目前大氣污染的主要排污來源之一，通過提高排放標準等手段只能緩解污染程度，并不能從根本上杜絕污染源頭。新能源汽車產業歷來是汽車行業乃至各國政府熱衷投資的行業，根據相關報告預測，2020年電動汽車產量將達到1314萬輛，是2010年的5.5倍。其中，插電式混合動力汽車產量將會增長35倍達到140萬輛，純電動汽車產量將會達到75萬輛，增長75倍。

    由于鋰是所有金屬中質量最小，電極電位最低，所以由鋰組成的電池具有開路電壓高、高能量比和容量大的特點，鋰電池一直以來都是新能源汽車廠商青睞的動力電池。由于電動汽車需要的是大功率電能，在實際使用過程中，往往使用上千個電芯串聯成電池組以保證能量的供應。根據相關的行業報告測算，一臺純電動汽車需要40-50公斤的正極材料和電解液，是單個手機電池耗用量的一萬倍左右。因此電動汽車行業的興起無疑將給國內的鋰電池行業帶來數十倍的需求增長。

    鋰電池主要由4部分構成，分別為電極、電解液、隔膜和包裝材料。目前國內包裝材料和石墨負極技術相對成熟，成本占比不高。鋰離子電池的核心材料主要是正極材料、電解液和隔膜。正極材料占鋰電池成本的40%，電解液和隔膜成本占比分別為10%和20%。目前國內鋰電池行業上市公司較多，具備較高的技術水平的公司有當升科技、杉杉股份、中國寶安、中信國安、江蘇國泰、多氟多等。

    特斯拉一季度實現首次盈利充分體現了鋰電池電動汽車在剔除政府補貼外已具備商業生存能力，意味著鋰電池電動車的商業化之路走上正軌。特斯拉目前的產品定位于高端用戶群，與國內新能源汽車龍頭比亞迪的定位有顯著區別，特斯拉的成功將有助于推動比亞迪(002594)的估值進一步提升。此外松下是特斯拉的電池供應商，新宙邦(300037)則為松下提供電解液，新宙邦或將成為全球新能源汽車發展的直接受益者。