寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司關(guān)于對(duì)深圳證券交易所公司管理部年報(bào)問(wèn)詢函（公司部年報(bào)問(wèn)詢函[2024]第92號(hào)）的回復(fù)公告

2024-05-25 中證網(wǎng)18980

核心提示：寧夏中銀絨業(yè)(0.800, -0.09, -10.11%)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司或本公司”）于2024年5月8日收到深圳證券交易所《關(guān)于對(duì)寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司2023年年報(bào)的問(wèn)詢函》（公司部年報(bào)問(wèn)詢函〔2024〕第92號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《問(wèn)詢函》”），公司及中介機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)詢函中涉及的問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真自查和核查，現(xiàn)回復(fù)如下：

本公司及董事會(huì)全體成員保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

寧夏中銀絨業(yè)(0.800, -0.09, -10.11%)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司或本公司”）于2024年5月8日收到深圳證券交易所《關(guān)于對(duì)寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司2023年年報(bào)的問(wèn)詢函》（公司部年報(bào)問(wèn)詢函〔2024〕第92號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《問(wèn)詢函》”），公司及中介機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)詢函中涉及的問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真自查和核查，現(xiàn)回復(fù)如下：

1.年報(bào)顯示，你公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49,968.51萬(wàn)元，同比下降20.47%，你公司稱(chēng)主要因碳酸鋰價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響，子公司四川鋰古新能源科技有限公司收入大幅下滑；其中新能源行業(yè)營(yíng)業(yè)收入36,078.13萬(wàn)元，占比72.20%，同比下降30.52%，毛利率20.27%，同比增長(zhǎng)5.63%。2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）-13,525.90萬(wàn)元，同比下降1,416.11%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非后凈利潤(rùn)”）-15,091.53萬(wàn)元，同比下降3,903.14%。你公司自2015年起扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)值（2021年除外）。

請(qǐng)你公司：

（1）結(jié)合產(chǎn)品和原材料價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)品成本構(gòu)成、同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)等情況，說(shuō)明你公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降的具體原因及合理性，并說(shuō)明在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下，新能源行業(yè)毛利率增長(zhǎng)的原因及合理性。

（2）結(jié)合行業(yè)情況、公司經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、收入構(gòu)成及成本變化、毛利率、期間費(fèi)用，說(shuō)明凈利潤(rùn)及扣非后凈利潤(rùn)大幅下滑、與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不一致的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。

（3）說(shuō)明連續(xù)多年扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)值的原因，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性，并說(shuō)明影響公司2023年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的相關(guān)因素是否具有持續(xù)性，結(jié)合目前行業(yè)環(huán)境、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、在手訂單情況等說(shuō)明你公司改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體措施。

請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

回復(fù)：

一、報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降的具體原因及合理性

公司報(bào)告期內(nèi)及上年同期營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成及毛利率變動(dòng)情況如下：

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注：磷酸鐵鋰、換電業(yè)務(wù)、石墨制品、加工收入及其他均為公司年度報(bào)告披露的新能源行業(yè)相關(guān)收入。

公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49,968.51萬(wàn)元，較上年同期金額減少12,863.2萬(wàn)元，下降比例為20.47%。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降，主要系磷酸鐵鋰產(chǎn)品收入減少27,659.87萬(wàn)元所致，除磷酸鐵鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入下降外，其他產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較上年同期均有所增長(zhǎng)。

公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入下降原因分析如下：

（一）磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本構(gòu)成

公司子公司四川鋰古新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川鋰古”）從事鋰電池正極材料磷酸鐵鋰的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，磷酸鐵鋰主要原材料為碳酸鋰和磷酸鐵，近2年成本構(gòu)成情況如下：

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2023年度磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)直接材料在營(yíng)業(yè)成本中的占比為89.18%，比2022年度的94.29%有所下降，主要原因?yàn)?023年度碳酸鋰和磷酸鐵市場(chǎng)價(jià)格比2022年有所下降，導(dǎo)致直接材料占比下降。

（二）原材料價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

磷酸鐵鋰生產(chǎn)材料主要包括碳酸鋰和磷酸鐵，兩種不同的原材料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況如下：

1、碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)

自2023年初起，碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格快速下降，市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)快速傳導(dǎo)至下游企業(yè)，行業(yè)整體均面臨存貨減值及利潤(rùn)侵蝕風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰2022年11月均價(jià)約57萬(wàn)元/噸，后短期內(nèi)急跌至2023年4月均價(jià)約18.5萬(wàn)元/噸，隨后價(jià)格回升至2023年6月均價(jià)約31萬(wàn)元/噸，又逐月下跌至2023年12月均價(jià)約10萬(wàn)元/噸，價(jià)格走勢(shì)如下圖：

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數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

2、磷酸鐵價(jià)格走勢(shì)

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，前驅(qū)體-磷酸鐵價(jià)格2022年1月-2022年12月均價(jià)約2.25-2.52萬(wàn)元/噸，2023年1月開(kāi)始下降至均價(jià)約1.90萬(wàn)元/噸，隨后于2023年5月價(jià)格持續(xù)下降至1.1-1.2萬(wàn)元/噸區(qū)間，價(jià)格走勢(shì)如下圖：

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受原材料碳酸鋰、磷酸鐵價(jià)格波動(dòng)影響，磷酸鐵鋰產(chǎn)品價(jià)格亦出現(xiàn)大幅波動(dòng)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，電池正極材料磷酸鐵鋰價(jià)格2022年呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，最高漲至2022年11月均價(jià)約17.7萬(wàn)元/噸，后于2023年4月跌至均價(jià)約7.45萬(wàn)元/噸，隨后價(jià)格回升至2023年6月均價(jià)約9.9萬(wàn)元/噸，又逐月下跌至2023年12月均價(jià)約4.55萬(wàn)元/噸。

（三）同行業(yè)可比公司情況

依據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布了《中國(guó)鋰離子電池正極材料行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2024年）》數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)鋰離子電池正極材料出貨量為247.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.2%。雖然總量仍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速相比2022年的77.97%呈現(xiàn)出較大幅度的下滑。同行業(yè)可比上市公司營(yíng)業(yè)收入及毛利率變動(dòng)情況如下：

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注：上表數(shù)據(jù)來(lái)源于可比公司2023年年度報(bào)告披露的分類(lèi)為鋰離子電池正極材料營(yíng)業(yè)收入相關(guān)變動(dòng)數(shù)據(jù)。

受供需失衡、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下降等因素影響，2023年同行業(yè)可比上市公司營(yíng)業(yè)收入及毛利率均呈大幅下跌趨勢(shì)，其中營(yíng)業(yè)收入平均下跌比例28.70%。

四川鋰古兩期主要營(yíng)業(yè)收入情況如下表：

金額：萬(wàn)元

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2023年公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入下降比例66.22%，與同行業(yè)營(yíng)業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)一致，但降幅高于同行業(yè)平均水平，主要因公司磷酸鐵鋰產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模較上述可比公司較小，抗市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較弱，且下游企業(yè)去庫(kù)存壓力增大、需求放緩，導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率不足。在此情況下，公司承接了部分代加工業(yè)務(wù)，用于穩(wěn)定產(chǎn)能，但代加工價(jià)格較產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格差距較大，導(dǎo)致公司產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入下降幅度相對(duì)高于同行業(yè)可比公司。

如上表，公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品收入大幅下降，基于因素分析法計(jì)算：受產(chǎn)品價(jià)格下跌影響導(dǎo)致收入減少15,959.07萬(wàn)元，減少比例為38.20%；受銷(xiāo)量下降影響導(dǎo)致收入減少9,862.34萬(wàn)元，減少比例為23.61%。若將公司代加工部分按自營(yíng)產(chǎn)品平均售價(jià)進(jìn)行計(jì)算，磷酸鐵鋰產(chǎn)品收入較上年下降比例可調(diào)整為50.82%，和同比公司中安達(dá)科技(4.020, 0.00, 0.00%)營(yíng)業(yè)收入下降幅度較為接近。

綜上，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入下降，主要受磷酸鐵鋰下游市場(chǎng)需求放緩且產(chǎn)品價(jià)格大幅下降影響，下降原因具備合理性。

二、新能源業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)原因

新能源業(yè)務(wù)包括加工業(yè)務(wù)、磷酸鐵鋰、換電業(yè)務(wù)和石墨制品等，2022年、2023年新能源業(yè)務(wù)毛利及毛利率情況如下：

單位：萬(wàn)元

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2023年新能源業(yè)務(wù)毛利率20.27%，同比增長(zhǎng)5.63%。主要原因?yàn)殇N(xiāo)售毛利率較低的磷酸鐵鋰產(chǎn)品毛利貢獻(xiàn)占比大幅下降所致。具體原因如下：

2023年磷酸鐵鋰銷(xiāo)售額14,112.83萬(wàn)元，同比下降27,659.91萬(wàn)元，下降比例66.22%，另外銷(xiāo)售毛利率亦下降至3.37%。受銷(xiāo)售規(guī)模及銷(xiāo)售毛利率雙重下降影響，報(bào)告期內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛利475.57萬(wàn)元，同比下降3,944.51萬(wàn)元，銷(xiāo)售磷酸鐵鋰產(chǎn)品毛利占新能源業(yè)務(wù)比例下降至6.5%。

報(bào)告期加工業(yè)務(wù)毛利占比大幅提升至76.92%，主要原因是公司的加工收入中公司萬(wàn)貫實(shí)業(yè)貢獻(xiàn)比例較高，公司自2022年12月通過(guò)并購(gòu)方式取得萬(wàn)貫實(shí)業(yè)控制權(quán)，當(dāng)年僅將萬(wàn)貫實(shí)業(yè)12月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)納入公司合并報(bào)表范圍，而2023年萬(wàn)貫實(shí)業(yè)全年加工費(fèi)收入均納入合并報(bào)表范圍，導(dǎo)致合并報(bào)表中2023年加工費(fèi)收入相對(duì)2022年大幅增加。此外，四川鋰古增加磷酸鐵鋰加工收入1,838.49萬(wàn)元，使得2023年度加工業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入增加8,198.04萬(wàn)元，但由于磷酸鐵鋰加工業(yè)務(wù)毛利率為8.40%，拉低了整體毛利率，故加工業(yè)務(wù)毛利率較上年下降2.29%。

換電業(yè)務(wù)隨著換電資產(chǎn)增加以及城市開(kāi)放，用戶數(shù)量顯著增加、邊際效益有所提升，2023年貢獻(xiàn)毛利834.28萬(wàn)元，較上年增加615.09萬(wàn)元，毛利率增加9.39%。

綜上，公司認(rèn)為在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下，新能源業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)主要系細(xì)分產(chǎn)品毛利率高低及貢獻(xiàn)額不一致造成，具備合理性。

一、經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)情況

報(bào)告期內(nèi)公司仍然秉持“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，公司的主要業(yè)務(wù)為羊絨和羊絨制品貿(mào)易，新能源鋰電池正極材料生產(chǎn)銷(xiāo)售、石墨化加工業(yè)務(wù)、鋰電池應(yīng)用端業(yè)務(wù)，以及特種石墨業(yè)務(wù)。具體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況如下：

金額單位：萬(wàn)元

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注：其他損益科目包含投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、信用減值損益、營(yíng)業(yè)外收入支出及所得稅費(fèi)用等科目。

2023年公司營(yíng)業(yè)收入金額49,968.51萬(wàn)元，同比下降20.47%；2023年公司扣除非經(jīng)常損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)虧損金額15,091.53萬(wàn)元，同比下降14,714.54萬(wàn)元，下降比例3903.14%。公司營(yíng)業(yè)收入同比下降20.47%，凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)下滑與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不一致，主要系當(dāng)年對(duì)商譽(yù)及其他資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備所致。

二、營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)情況

2023年?duì)I業(yè)收入及毛利率變動(dòng)情況見(jiàn)“本題問(wèn)題（一）相關(guān)表格”

（一）無(wú)毛絨及其制品

2023年國(guó)內(nèi)羊絨價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期，受出口市場(chǎng)影響,羊絨市場(chǎng)整體較為疲軟，全年交易價(jià)格未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，公司獲利空間被壓縮，業(yè)務(wù)利潤(rùn)偏低。但公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)，2023年主要客戶的采購(gòu)量有所增加，當(dāng)年羊絨業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13,890.38萬(wàn)元，較上年增加27.53%，但毛利率仍維持較低水平，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相對(duì)較小。

（二）磷酸鐵鋰

受產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，磷酸鐵鋰銷(xiāo)售金額較上年下降66.22%。具體變動(dòng)分析“本題問(wèn)題（一）之相關(guān)回復(fù)”。

（三）加工業(yè)務(wù)

加工業(yè)務(wù)主要包括焙燒及石墨化受托加工。

金額：萬(wàn)元

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公司2022年12月收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“河南萬(wàn)貫”或“萬(wàn)貫實(shí)業(yè)”）70%股權(quán)，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)僅2022年12月當(dāng)月業(yè)績(jī)納入公司合并報(bào)表范圍。本報(bào)告期已合并了萬(wàn)貫實(shí)業(yè)全年業(yè)績(jī)，故焙燒加工業(yè)務(wù)收入增加4,329.74萬(wàn)元。

2023年負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及負(fù)極材料石墨化加工費(fèi)下跌，依據(jù)百川盈孚大數(shù)據(jù)顯示，2022年年中負(fù)極材料石墨化價(jià)格達(dá)到28,000元/噸，但2022年底負(fù)極材料石墨化價(jià)格大幅下跌至15,000元/噸。市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致公司負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，毛利率下降-72.45%。且受負(fù)極粉石墨化產(chǎn)能階段供需失衡影響，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整，進(jìn)行特種石墨代加工及自產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，導(dǎo)致公司2023年度石墨化產(chǎn)能利用不足，整體營(yíng)業(yè)收入較上年增幅有限且毛利率有所下降。

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本報(bào)告期磷酸鐵鋰代加工收入1,838.49萬(wàn)元，毛利率8.40%，增加原因參見(jiàn)“本題問(wèn)題（一）相關(guān)回復(fù)”

（四）換電業(yè)務(wù)

隨著報(bào)告期內(nèi)換電資產(chǎn)投入增加，公司換電用戶數(shù)量顯著增加，營(yíng)業(yè)收入較上年同期增加2,106.02萬(wàn)元，增幅100.56%；報(bào)告期毛利率19.86%，較上年增加9.39%。

（五）石墨制品

受負(fù)極粉石墨化階段產(chǎn)能失衡影響，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，進(jìn)行特種石墨代加工及自產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)石墨坯產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入1,818.94萬(wàn)元，銷(xiāo)售毛利率16.79%。

三、資產(chǎn)減值損失情況

2023年各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況如下：

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（一）商譽(yù)減值損失

2023年，受負(fù)極材料石墨化加工和負(fù)極材料的價(jià)格大幅回落影響，河南萬(wàn)貫當(dāng)年承諾業(yè)績(jī)完成率為28.97%，根據(jù)外部評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估結(jié)果，對(duì)河南萬(wàn)貫資產(chǎn)組相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值10,087.62萬(wàn)元。

另外，基于負(fù)極材料加工費(fèi)價(jià)格下降影響，對(duì)聚恒益資產(chǎn)組相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備266.21萬(wàn)元。

（二）存貨跌價(jià)損失

2023年末，公司對(duì)存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，因部分存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值，計(jì)提減值準(zhǔn)備金額1,728.69萬(wàn)元。

其中主要包括：受負(fù)極材料加工費(fèi)價(jià)格下降等因素影響，河南萬(wàn)貫計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備金額764.53萬(wàn)元；子公司東方羊絨部分羊絨成衣及紗線形成庫(kù)存積壓，計(jì)提減值準(zhǔn)備金額533.08萬(wàn)元。

（三）固定資產(chǎn)減值

2023年末，固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備金額1,481.85萬(wàn)元，主要因2023年鋰電池市場(chǎng)價(jià)格大幅下降，子公司思瑞凌電池資產(chǎn)存在明顯的減值跡象，依據(jù)外部評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估結(jié)果，對(duì)電池包相關(guān)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備1,192.61萬(wàn)元。

（四）長(zhǎng)期股權(quán)投資減值

根據(jù)2023年12月27日簽署的協(xié)議，全資子公司北京君蘭投資有限公司擬轉(zhuǎn)讓所持有艾德范思（北京）醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司股權(quán)，轉(zhuǎn)讓比例28.322%。年末以協(xié)議約定的處置價(jià)格作為公允價(jià)值計(jì)量依據(jù)，計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備金額542.25萬(wàn)元，其中處置部分股權(quán)重分類(lèi)至持有待售資產(chǎn)列報(bào)，對(duì)應(yīng)的減值準(zhǔn)備金額280.35萬(wàn)元。

四、稅金附加及期間費(fèi)用

2023年度稅金附加及期間費(fèi)用同比下降1,279.23萬(wàn)元，系2022年度期間費(fèi)用中包含員工持股計(jì)劃攤銷(xiāo)費(fèi)用3,223.76萬(wàn)元，剔除該費(fèi)用影響后，2023年度稅金附加及期間費(fèi)用上漲1,944.52萬(wàn)元，主要來(lái)自于河南萬(wàn)貫并表數(shù)據(jù)影響。

五、其他損益科目

2023年度其他損益科目金額減少1,605.66萬(wàn)元，主要系對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益同比減少1,750.75萬(wàn)元所致。

綜上所述，公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49,968.51萬(wàn)元，同比下降20.47%，歸屬于上市公司扣除非經(jīng)常損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)金額-15,091.53萬(wàn)元，同比下降3,903.14%，歸屬于上市公司凈利潤(rùn)大幅下降主要系計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。公司2023年度凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)大幅下滑，與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不一致的原因具備合理性。

一、歷年經(jīng)營(yíng)情況

公司2019年實(shí)施了破產(chǎn)重整，自重整后各年度凈利潤(rùn)情況如下：

單位：萬(wàn)元

■

公司2020年度歸母凈利潤(rùn)為3,301.55萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)虧損155.07萬(wàn)元，2020年度為公司破產(chǎn)重整后的首年，在生產(chǎn)廠房、機(jī)器設(shè)備全部置出的情形下，公司當(dāng)期羊絨業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)規(guī)模等未得到大幅改善、毛利額未能覆蓋期間費(fèi)用導(dǎo)致當(dāng)年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)值；公司于2021年通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入鋰電正極材料磷酸鐵鋰及石墨化加工領(lǐng)域，當(dāng)年?duì)I業(yè)規(guī)模及盈利能力較2020年均得到大幅改善；2022年隨著磷酸鐵鋰價(jià)格的大幅提升，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了較大提升，但公司2021年員工持股計(jì)劃導(dǎo)致公司2022年攤銷(xiāo)費(fèi)用3,223.76萬(wàn)元，若扣除此因素，公司2022年度凈利潤(rùn)及扣非后凈利潤(rùn)將調(diào)整為4,251.48萬(wàn)元、2,846.77萬(wàn)元。

受磷酸鐵鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)以及下游需求放緩影響，公司2023年?duì)I業(yè)收入較上年同期有所下降；公司2023年歸母凈利潤(rùn)-13,525.90萬(wàn)元、扣非后凈利潤(rùn)-15,091.53萬(wàn)元，相較上年同期出現(xiàn)較大虧損，主要為萬(wàn)貫實(shí)業(yè)未完成業(yè)績(jī)承諾導(dǎo)致計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備以及受鋰電池正、負(fù)極材料價(jià)格大幅下跌影響計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)14,106.63萬(wàn)元所致。

截至2023年12月31日公司資產(chǎn)負(fù)債率及流動(dòng)比率分別為23.31%、2.94，資產(chǎn)負(fù)債率水平較低，短期償債風(fēng)險(xiǎn)較小，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性。

二、訂單情況

針對(duì)公司2023年經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，公司2024年度主要在特種石墨領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)能利用和自營(yíng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)突破。

公司特種石墨代加工屬于定制化業(yè)務(wù)，公司一般和委托加工方簽訂框架合同，并不鎖定具體加工量及單價(jià)。

目前公司特種石墨代加工在手訂單情況如下表：

■

三、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體措施

公司于2019年實(shí)施并執(zhí)行完畢了破產(chǎn)重整，2020年提出“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”發(fā)展思路，并于2021年通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入新能源行業(yè)。2024年度，公司將繼續(xù)貫徹“雙主業(yè)”的戰(zhàn)略發(fā)展宗旨，同時(shí)進(jìn)一步深化相關(guān)發(fā)展策略，即：（1）繼續(xù)優(yōu)化羊絨業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升公司新能源業(yè)務(wù)板塊的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)研發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理水平，持續(xù)優(yōu)化、整合新能源業(yè)務(wù)主體以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展；（2）在公司新能源產(chǎn)業(yè)所具備的基礎(chǔ)材料、產(chǎn)能基礎(chǔ)上，以其為載體向下游應(yīng)用端拓展，同期以科技、數(shù)據(jù)化賦能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，達(dá)到不斷外延拓展、協(xié)同發(fā)展的新能源行業(yè)相關(guān)布局；（3）持續(xù)關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下積極嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購(gòu)機(jī)會(huì)，從而不斷提升公司盈利能力、收入規(guī)模，以持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

根據(jù)國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)，在“十四五規(guī)劃及二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)”等國(guó)家政策推動(dòng)下，新能源、新材料行業(yè)總體面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。為改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司擬采取以下具體措施：

（一）拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)

1、新能源、新材料

公司緊跟綠色低碳可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)，聚焦光伏、鋰電池行業(yè)和重點(diǎn)客戶，立足公司現(xiàn)有特種石墨材料、鋰電池材料制造和二輪車(chē)鋰電池?fù)Q電服務(wù)等市場(chǎng)，統(tǒng)籌內(nèi)外部資源，深入挖掘客戶需要，增強(qiáng)客戶黏性，提升公司整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。一是加快特種石墨技術(shù)資源和渠道資源整合，由來(lái)料加工模式向自營(yíng)產(chǎn)品（光伏熱場(chǎng)材料、高端磨具）模式轉(zhuǎn)變；二是不斷提升生產(chǎn)效率、產(chǎn)品良率、產(chǎn)品穩(wěn)定性等方面的能力，提高對(duì)下游客戶的議價(jià)能力；三是強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，扎實(shí)鞏固現(xiàn)有客戶，尋找機(jī)會(huì)快速拓展國(guó)內(nèi)光伏硅料、鋰電池龍頭企業(yè)客戶達(dá)成合作；四是加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)從事新能源、新材料企業(yè)之間合作，進(jìn)一步增強(qiáng)協(xié)同能力。

2、羊絨業(yè)務(wù)

公司在羊絨原料收儲(chǔ)方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商，收儲(chǔ)規(guī)模曾經(jīng)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，在羊絨行業(yè)內(nèi)具有較高知名度和影響力。公司將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及羊絨消費(fèi)市場(chǎng)情況，結(jié)合羊絨價(jià)格行情，采取靈活的羊絨收儲(chǔ)策略進(jìn)行羊絨收儲(chǔ)。

（二）加大技術(shù)研發(fā)積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品

堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，強(qiáng)化科技創(chuàng)新工作在公司轉(zhuǎn)型發(fā)展中的核心地位，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。一是依托河南萬(wàn)貫特種石墨氯氣提純的優(yōu)勢(shì)，積極參與高純度、高強(qiáng)度、高密度特種石墨產(chǎn)品的前期開(kāi)發(fā)與穩(wěn)定性認(rèn)證，由單晶硅、多晶硅熱場(chǎng)材料向更高端特種石墨材料方向突破；二是增強(qiáng)數(shù)字賦能，利用公司換電業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面優(yōu)勢(shì)，深化自主研發(fā)二輪車(chē)換電行業(yè)在“車(chē)電一體”、“人電一體”、“車(chē)電人一體”的整體應(yīng)用解決方案，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)服務(wù)、即時(shí)服務(wù)，增強(qiáng)客戶服務(wù)體驗(yàn)。

（三）強(qiáng)化內(nèi)部管理

公司繼續(xù)以戰(zhàn)略規(guī)劃為引領(lǐng)，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟(jì)效益；盤(pán)活資產(chǎn)，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量；優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，打造人才梯隊(duì)；對(duì)標(biāo)先進(jìn)企業(yè)，全面提升綜合管理水平。通過(guò)深化改革，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。

綜上，基于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)向好以及公司自2023年起調(diào)整萬(wàn)貫實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式所開(kāi)發(fā)的自營(yíng)產(chǎn)品即將貢獻(xiàn)效益等因素，公司認(rèn)為影響2023年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的相關(guān)因素屬于特定原因、不具有持續(xù)性，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性。

會(huì)計(jì)師回復(fù)：

（一）核查程序

針對(duì)以上事項(xiàng)，我們執(zhí)行的主要程序如下：

1、結(jié)合公司不同產(chǎn)品的原材料價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)品成本構(gòu)成、同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)等情況，分析公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降及毛利率變動(dòng)的具體原因及合理性；

2、結(jié)合行業(yè)可比公司情況、公司經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、收入構(gòu)成及成本變化、毛利率、期間費(fèi)用等，分析2023年凈利潤(rùn)及扣非后凈利潤(rùn)大幅下滑、與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不一致的原因及合理性；

3、訪談公司管理層，了解分析連續(xù)多年扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)值的原因，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性；

4、判斷影響公司2023年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的相關(guān)因素是否具有持續(xù)性，并結(jié)合目前行業(yè)環(huán)境、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、在手訂單情況等，并了解分析公司改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體措施。

（二）核查結(jié)論

1、公司2023年?duì)I業(yè)收入下降及新能源行業(yè)毛利率變動(dòng)的原因具備合理性；

2、公司2023年凈利潤(rùn)及扣非后凈利潤(rùn)大幅下滑、與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不一致，主要系當(dāng)年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致，變動(dòng)原因具備合理性；

3、公司連續(xù)多年扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)值的原因具備合理性，我們未發(fā)現(xiàn)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

2.你公司2022年11月16日披露的《關(guān)于收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司70%股權(quán)的議案》顯示，你公司以27,650萬(wàn)元受讓河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“河南萬(wàn)貫”）70%股權(quán)，并形成商譽(yù)17,563.15萬(wàn)元，標(biāo)的評(píng)估值為40,021.57萬(wàn)元（增值率251.47%）。業(yè)績(jī)承諾為2022年9月1日至2022年12月31日期間、2023年度、2024年度和2025年度每一會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于人民幣1,150萬(wàn)元、4,900萬(wàn)元、5,900萬(wàn)元、6,600萬(wàn)元。根據(jù)你公司《關(guān)于深圳證券交易所公司部〔2022〕第416號(hào)關(guān)注函的回復(fù)》，河南萬(wàn)貫2020年、2021年及2022年1月1日至8月31日的凈利潤(rùn)均為負(fù)，你公司稱(chēng)隨著產(chǎn)能陸續(xù)釋放，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)盈利能力不斷提高，本次收購(gòu)有利于提升公司持續(xù)盈利能力，通過(guò)對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀、歷史經(jīng)營(yíng)情況、在執(zhí)行合同、營(yíng)業(yè)收入、毛利率及折現(xiàn)率等分析，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)收益法評(píng)估結(jié)果較大幅度增值具有合理性。年報(bào)顯示，河南萬(wàn)貫2022年9月1日至2022年12月31日期間凈利潤(rùn)為1485.62萬(wàn)元（完成率129.18%），2023年度凈利潤(rùn)為1,419.44萬(wàn)元（完成率28.97%），你公司2023年計(jì)提河南萬(wàn)貫商譽(yù)減值10,087.62萬(wàn)元。

請(qǐng)你公司：

（1）結(jié)合河南萬(wàn)貫在收購(gòu)前的虧損情況、業(yè)績(jī)承諾及實(shí)現(xiàn)情況等，說(shuō)明你公司稱(chēng)本次收購(gòu)有利于提升公司持續(xù)盈利能力以及高溢價(jià)收購(gòu)是否仍具有合理性，商譽(yù)的初始確認(rèn)依據(jù)及是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。

（2）結(jié)合河南萬(wàn)貫的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格趨勢(shì)、下游需求變化、客戶結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)成本變動(dòng)、同行業(yè)可比公司情況等，詳細(xì)說(shuō)明河南萬(wàn)貫2022年業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)、2023年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾且業(yè)績(jī)下滑的具體原因及合理性，影響河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)變動(dòng)因素的發(fā)生時(shí)點(diǎn)及持續(xù)性，河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)變動(dòng)與同行業(yè)可比公司相比是否存在重大差異及其原因、合理性。

（3）你公司2022年度、2023年度分別就收購(gòu)河南萬(wàn)貫形成的商譽(yù)計(jì)提減值0元、10,087.62萬(wàn)元。請(qǐng)說(shuō)明減值測(cè)試過(guò)程、資產(chǎn)組的認(rèn)定情況、減值測(cè)試關(guān)鍵假設(shè)、營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)過(guò)程、關(guān)鍵參數(shù)（包括但不限于預(yù)測(cè)期、收入增長(zhǎng)率、費(fèi)用率、利潤(rùn)率、折現(xiàn)率等）的選取依據(jù)及合理性、是否符合公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并結(jié)合問(wèn)題（2），說(shuō)明以前年度及報(bào)告期內(nèi)商譽(yù)減值計(jì)提是否審慎、合理。

（4）說(shuō)明你公司管理層在收購(gòu)及管理河南萬(wàn)貫、督促承諾方履行補(bǔ)償義務(wù)等事項(xiàng)中是否勤勉盡責(zé)，你公司已采取或擬采取的提升河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)的具體措施，是否積極維護(hù)上市公司和全體股東權(quán)益。

請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師對(duì)上述問(wèn)題（1）（2）（3）進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

回復(fù)：

公司于2022年12月收購(gòu)河南萬(wàn)貫，交易基準(zhǔn)日為2022年8月31日。河南萬(wàn)貫在公司收購(gòu)前后（以交易基準(zhǔn)日為分界線）的業(yè)績(jī)情況如下：

單位：萬(wàn)元

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一、公司收購(gòu)河南萬(wàn)貫仍有利于提升公司持續(xù)盈利能力

（一）公司收購(gòu)前的相關(guān)考慮

為實(shí)現(xiàn)“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司在2021年3月以新能源鋰電池材料為切入點(diǎn)進(jìn)入新能源行業(yè)，實(shí)施了新能源鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目、負(fù)極材料石墨化加工項(xiàng)目的投資、生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)。子公司都江堰市聚恒益新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聚恒益”）從事等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工三部分業(yè)務(wù)，公司通過(guò)管理、運(yùn)營(yíng)聚恒益的過(guò)程中充分與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)密切合作并積極研討行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品應(yīng)用前景，公司看好、持續(xù)關(guān)注并謀求產(chǎn)業(yè)鏈延伸尤其是進(jìn)一步拓展特種石墨領(lǐng)域布局。

河南萬(wàn)貫成立于2018年10月，主營(yíng)碳素及石墨制品生產(chǎn)、加工及銷(xiāo)售，河南萬(wàn)貫在公司收購(gòu)前已取得年產(chǎn)3萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)項(xiàng)目的相關(guān)批復(fù)并具備年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時(shí)也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。

通過(guò)本次收購(gòu)，公司將子公司聚恒益現(xiàn)有等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工三部分業(yè)務(wù)上，能夠進(jìn)一步完善了產(chǎn)業(yè)鏈、拓展布局至生產(chǎn)特種石墨領(lǐng)域，提升公司在生產(chǎn)加工特種石墨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展和盈利能力。

（二）公司認(rèn)為收購(gòu)河南萬(wàn)貫仍有利于提升公司持續(xù)盈利能力

公司收購(gòu)河南萬(wàn)貫前后業(yè)績(jī)情況對(duì)比如下：

金額：萬(wàn)元

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注：2022年期間費(fèi)用已扣除因2021年員工持股計(jì)劃導(dǎo)致的攤銷(xiāo)費(fèi)用3,223.76萬(wàn)元。

通過(guò)上表可以看出，若扣除公司收購(gòu)河南萬(wàn)貫產(chǎn)生的影響后，公司2023年?duì)I業(yè)收入較上年同期減少23,547.76萬(wàn)元，下降比例為38.50%；營(yíng)業(yè)成本較上年同期減少18,695.38萬(wàn)元，下降比例為34.76%，下降幅度低于營(yíng)業(yè)收入下降幅度；期間費(fèi)用較上年同期減少180.34萬(wàn)元，整體下降比例較低；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年同期減少4,672.04萬(wàn)元，下降比例達(dá)270.02%。

盡管受外部環(huán)境和河南萬(wàn)貫自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等因素影響，河南萬(wàn)貫未能完成階段業(yè)績(jī)承諾，但若公司未能收購(gòu)河南萬(wàn)貫，公司整體經(jīng)營(yíng)層面下降趨勢(shì)亦非常明顯，且受公司原主要產(chǎn)品磷酸鐵鋰市場(chǎng)影響，公司盈利能力短期內(nèi)亦不會(huì)得到明顯改善。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，公司認(rèn)為收購(gòu)河南萬(wàn)貫仍能夠提升公司持續(xù)盈利能力，保障股東權(quán)益，具體如下：

1、特種石墨下游行業(yè)快速發(fā)展

特種石墨具有優(yōu)良的耐高溫性、導(dǎo)電導(dǎo)熱性、潤(rùn)滑性、高溫特性、耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫?zé)釀兟湫浴⒖伤苄缘忍匦裕侵匾墓δ苄院拖男圆牧希粡V泛應(yīng)用于冶金、化工、機(jī)械、電子、光伏、鋰電、人造金剛石、新能源、航天航空、軍事工業(yè)、核工程等行業(yè)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)不可替代的重要資源之一。

特種石墨是我國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)新材料行業(yè)的重要一環(huán)。在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄2019年本》中，將特種石墨（高強(qiáng)、高密、高純、高模量）列為鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)。《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》等政策文件強(qiáng)調(diào)發(fā)展新材料、加大研發(fā)投入的重要性，鼓勵(lì)發(fā)展符合環(huán)保要求的、資源高效利用的高端制造業(yè)，全面推行循環(huán)生產(chǎn)方式；2021年2月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提出，要提升可再生能源利用比例，大力推動(dòng)風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)展。2023年10月20日，商務(wù)部和海關(guān)總署發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整石墨物項(xiàng)臨時(shí)出口管制措施的公告》，進(jìn)一步明確“高純度（純度〉99.9%)、高強(qiáng)度（抗折強(qiáng)度〉30Mpa）、高密度（密度〉1.73克/立方厘米）的人造石墨材料及其制品”未經(jīng)許可不得出口，強(qiáng)調(diào)突出了特種石墨在國(guó)家戰(zhàn)略中的重要意義。在這樣的政策大背景下，發(fā)展特種石墨行業(yè)具有重大的時(shí)代意義，也將有效激活河南萬(wàn)貫所在的特種石墨下游領(lǐng)域得以長(zhǎng)期、高速發(fā)展。

2、河南萬(wàn)貫已調(diào)整戰(zhàn)略路線且卓有成效

河南萬(wàn)貫自2023年中期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)。公司目前自營(yíng)特種石墨制品已與內(nèi)蒙古新特硅材料達(dá)成合作，同時(shí)已進(jìn)駐特變電工(14.950, 0.04, 0.27%)、大全能源(25.050, -0.08, -0.32%)等公司供應(yīng)鏈。隨著河南萬(wàn)貫自產(chǎn)產(chǎn)品陸續(xù)產(chǎn)出，河南萬(wàn)貫產(chǎn)能和相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益有望充分釋放和體現(xiàn)。

河南萬(wàn)貫?zāi)壳霸谑钟唵吻闆r如下：

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二、溢價(jià)收購(gòu)具有合理性

公司收購(gòu)河南萬(wàn)貫時(shí)，聘請(qǐng)了具有證券、期貨相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)以2022年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，對(duì)河南萬(wàn)貫進(jìn)行了評(píng)估，出具了《寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司擬股權(quán)收購(gòu)涉及的河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》（天昊資評(píng)報(bào)字【2022】第0188號(hào)）。經(jīng)評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2022年8月31日，河南萬(wàn)貫的股東全部權(quán)益的評(píng)估值為人民幣40,021.57萬(wàn)元。

公司溢價(jià)收購(gòu)河南萬(wàn)貫，主要系河南萬(wàn)貫具有特種石墨產(chǎn)品全工序，如成型、焙燒、煅燒、浸漬、石墨化等環(huán)節(jié)的生產(chǎn)能力。公司當(dāng)期收購(gòu)河南萬(wàn)貫現(xiàn)有新建產(chǎn)能，是考慮加快實(shí)施在特種石墨領(lǐng)域的投資、布局，以能夠得以把握行業(yè)契機(jī)、搶占市場(chǎng)先機(jī)，提升公司在生產(chǎn)加工特種石墨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

受2023年負(fù)極材料加工訂單及加工費(fèi)單價(jià)影響，河南萬(wàn)貫于2023年中期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)。特種石墨生產(chǎn)周期普遍在6-9個(gè)月，截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出，未能形成當(dāng)期業(yè)績(jī)同時(shí)影響了部分受托加工產(chǎn)能和業(yè)績(jī)。但隨著特種石墨下游應(yīng)用所涵蓋的新能源等行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展以及河南萬(wàn)貫自產(chǎn)品陸續(xù)產(chǎn)出，河南萬(wàn)貫仍具有較好的發(fā)展前景和持續(xù)增長(zhǎng)的空間，預(yù)期盈利能力較強(qiáng)。

綜上，公司認(rèn)為收購(gòu)河南萬(wàn)貫仍有利于提升公司持續(xù)盈利能力，盡管河南萬(wàn)貫2023年度貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾，導(dǎo)致公司于2023年度計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備10,087.62萬(wàn)元從而使公司2023年度出現(xiàn)大額虧損，但隨著河南萬(wàn)貫由受托加工向自主研發(fā)特種石墨產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，仍有利于提升公司營(yíng)業(yè)收入、毛利率、行業(yè)議價(jià)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司認(rèn)為高溢價(jià)收購(gòu)河南萬(wàn)貫仍具有合理性。

三、商譽(yù)的初始確認(rèn)依據(jù)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定

2022年11月16日公司與萬(wàn)貫實(shí)業(yè)及其股東趙萬(wàn)倉(cāng)就萬(wàn)貫實(shí)業(yè)70%股權(quán)事項(xiàng)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》。根據(jù)協(xié)議約定公司擬收購(gòu)趙萬(wàn)倉(cāng)所持有的萬(wàn)貫實(shí)業(yè)70%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為27,650.00萬(wàn)元。

根據(jù)評(píng)估結(jié)果，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2022年8月31日，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)股東全部權(quán)益評(píng)估值為40,021.57萬(wàn)元。根據(jù)交易雙方經(jīng)營(yíng)管理交割、價(jià)款支付及工商變更等因素判斷，公司認(rèn)定收購(gòu)河南萬(wàn)貫合并日為2022年12月9日。

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)一一企業(yè)合并》的規(guī)定，在非同一控制下的企業(yè)合并中，購(gòu)買(mǎi)方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。公司基于2022年8月31日評(píng)估基準(zhǔn)日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值，持續(xù)計(jì)算合并日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額10,086.85萬(wàn)元，形成商譽(yù)17,563.15萬(wàn)元。

綜上，公司認(rèn)為商譽(yù)的初始確認(rèn)依據(jù)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。

一、主要產(chǎn)品及服務(wù)價(jià)格趨勢(shì)

（一）主要產(chǎn)品及服務(wù)

1、受托加工業(yè)務(wù)

由于河南萬(wàn)貫在焙燒、石墨化環(huán)節(jié)具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，河南萬(wàn)貫依據(jù)特種石墨材料不同的產(chǎn)品規(guī)格和工藝要求，利用部分產(chǎn)能承接加工業(yè)務(wù)。主要為焙燒受托加工、高純度石墨化受托加工。

2、自制特種石墨

2023年起，河南萬(wàn)貫除受托加工業(yè)務(wù)外，已開(kāi)展自制特種石墨制品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。產(chǎn)品為中粗結(jié)構(gòu)石墨及等靜壓細(xì)結(jié)構(gòu)石墨，河南萬(wàn)貫生產(chǎn)的中粗結(jié)構(gòu)石墨不同于傳統(tǒng)化工、冶金行業(yè)使用的中粗結(jié)構(gòu)石墨，主要是針對(duì)負(fù)極材料碳化燒結(jié)用的坩堝耗材。等靜壓石墨主要用在單晶硅生長(zhǎng)爐用石墨熱場(chǎng)與多晶硅鑄錠爐用石墨熱場(chǎng)中石墨部件。

（二）市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

河南萬(wàn)貫2023年中期開(kāi)始轉(zhuǎn)型專(zhuān)注生產(chǎn)自產(chǎn)特種石墨產(chǎn)品，但由于特種石墨生產(chǎn)周期較長(zhǎng)（6-9個(gè)月），截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出，未能形成當(dāng)期業(yè)績(jī)，以下僅對(duì)加工業(yè)務(wù)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行分析。

1、焙燒受托加工

河南萬(wàn)貫承接的焙燒加工業(yè)務(wù)，主要為一次焙燒，一次焙燒溫度較高、時(shí)間較長(zhǎng)，能源消耗較大，對(duì)應(yīng)的加工單價(jià)較高。自2021年起，焙燒業(yè)務(wù)下游的特種石墨市場(chǎng)行情回暖，受下游鋰電、光伏行業(yè)需求持續(xù)增加的影響，河南萬(wàn)貫焙燒車(chē)間一直滿產(chǎn)開(kāi)工，2023年河南萬(wàn)貫轉(zhuǎn)型進(jìn)行自產(chǎn)特種石墨材料，導(dǎo)致承接加工訂單減少。河南萬(wàn)貫承接的焙燒代加工業(yè)務(wù)具有一定的定制化屬性，加工的特種石墨產(chǎn)品類(lèi)別、產(chǎn)品規(guī)格等方面具有一定差異，導(dǎo)致工藝參數(shù)、能源成本、人工成本、設(shè)備配置不同，因此加工費(fèi)存在一定的差異。河南萬(wàn)貫代加工代工費(fèi)的定價(jià)機(jī)制為協(xié)商定價(jià)，結(jié)合當(dāng)期的市場(chǎng)供需情況、銷(xiāo)售策略、加工復(fù)雜程度等多重因素確定代工價(jià)格，無(wú)公開(kāi)的市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)，因此無(wú)市場(chǎng)參考價(jià)格。

2、石墨化受托加工

2022年至2023年，河南萬(wàn)貫石墨化受托加工主要包括負(fù)極材料和特種石墨受托加工，其中2022年主要為負(fù)極材料石墨化加工。受負(fù)極材料石墨化加工費(fèi)價(jià)格大幅下挫等多重因素影響，2023年河南萬(wàn)貫開(kāi)始改造石墨化產(chǎn)線，專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨產(chǎn)品，但由于特種石墨的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，生產(chǎn)過(guò)程存在一定不確定性，因此前期生產(chǎn)主要以小規(guī)格及小批量產(chǎn)品為主。為提高產(chǎn)能利用率，河南萬(wàn)貫利用富余產(chǎn)能開(kāi)始承接特種石墨石墨化加工訂單。

負(fù)極材料石墨化價(jià)格2022-2023年趨勢(shì)如下：

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依據(jù)百川盈孚大數(shù)據(jù)顯示，2022年負(fù)極材料石墨化價(jià)格達(dá)到28,000元/噸，2022年底負(fù)極材料石墨化價(jià)格大幅下跌，下跌至15,000元/噸。

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2023年負(fù)極材料石墨化價(jià)格從15,000元/噸繼續(xù)下降至10,000元/噸。

（三）下游需求變化

依據(jù)河南萬(wàn)貫2022年-2023年業(yè)務(wù)情況，河南萬(wàn)貫2023年中期開(kāi)始轉(zhuǎn)型專(zhuān)注生產(chǎn)自產(chǎn)特種石墨產(chǎn)品，但由于特種石墨生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出，未能形成當(dāng)期業(yè)績(jī)，以下僅對(duì)焙燒、石墨化加工業(yè)務(wù)下游需求進(jìn)行分析。

1、焙燒及特種石墨受托加工

焙燒、特種石墨石墨化加工下游對(duì)應(yīng)特種石墨材料。如前述，特種石墨被廣泛應(yīng)用于冶金、化工、機(jī)械、電子、光伏、鋰電、人造金剛石、新能源、航天航空、軍事工業(yè)、核工程等行業(yè)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)不可替代的重要資源之一。

在光伏領(lǐng)域，特種石墨主要運(yùn)用在單晶硅生長(zhǎng)爐用石墨熱場(chǎng)與多晶硅鑄錠爐用石墨熱場(chǎng)中石墨部件；在鋰電領(lǐng)域，負(fù)極材料在鋰電池中主要是作為儲(chǔ)鋰的主體，在充放電的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)鋰離子的嵌入和脫嵌，而特種石墨主要作為負(fù)極材料碳化燒結(jié)用的坩堝耗材。

在碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，2023年新增光伏裝機(jī)超預(yù)期，全球新增光伏裝機(jī)414GW，同比增長(zhǎng)72.5%；其中，中國(guó)新增光伏裝機(jī)216.3GW，同比增長(zhǎng)147%。依據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）預(yù)計(jì)，2024年全球光伏需求擴(kuò)張的動(dòng)力來(lái)源于中國(guó)、歐洲、美國(guó)、拉美、中東及北非等重要市場(chǎng)，其中中國(guó)以及非歐美的海外市場(chǎng)都有望繼續(xù)超預(yù)期。CPIA（中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)）樂(lè)觀預(yù)計(jì)2024年全球光伏裝機(jī)430GW，同比增長(zhǎng)近20%；其中，中國(guó)新增光伏裝機(jī)220GW，海外新增光伏裝機(jī)210GW。

2、負(fù)極材料石墨化受托加工

根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)動(dòng)力(19.910, 0.11, 0.56%)電池市場(chǎng)出貨量達(dá)630GWh，同比增長(zhǎng)超31%，儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)206GWh，同比增長(zhǎng)超58%。預(yù)計(jì)2030年全球鋰電池出貨量將達(dá)到4,762GWh，截止至2024Q1中國(guó)鋰電池出貨量200GWh，同比增長(zhǎng)18%。2021-2023年，負(fù)極材料行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)較為迅速，過(guò)高的產(chǎn)能使得行業(yè)市占率變得更為分散，CR3、CR6從2021年的56%、89%分別下滑至48%、74%，目前負(fù)極材料行業(yè)名義產(chǎn)能超400萬(wàn)噸。

但產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)外，負(fù)極廠商在這一輪擴(kuò)產(chǎn)大潮中，紛紛選擇加速建設(shè)一體化產(chǎn)能即擴(kuò)建自用石墨化產(chǎn)能。主流負(fù)極材料廠商石墨化自供比例均超過(guò)50%以上，自供比例的上升，使得外協(xié)石墨化加工價(jià)格大幅下降，大部分石墨化代加工成本與目前市場(chǎng)價(jià)格基本相當(dāng)。主要負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)石墨化自供率如下圖：

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（四）客戶結(jié)構(gòu)變化

1、2023年前5大客戶銷(xiāo)售情況

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2023年前五大客戶銷(xiāo)售金額77,786,803.90元，銷(xiāo)售占比62.93%，其中成都方大炭炭復(fù)合材料股份有限公司銷(xiāo)售占比33.76%，主要系河南萬(wàn)貫焙燒加工質(zhì)量穩(wěn)定，對(duì)方擴(kuò)大委托加工量所致。

2、2022年前5大客戶銷(xiāo)售情況

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2022年前五大客戶銷(xiāo)售金額50,835,059.06元，銷(xiāo)售占比36.77%。其中溧陽(yáng)紫宸新材料科技有限公司和江西紫宸科技有限公司均為上市公司璞泰來(lái)(16.030, -0.20, -1.23%)子公司，因負(fù)極材料加工費(fèi)價(jià)格下跌，導(dǎo)致承接訂單量減少，2023年對(duì)其銷(xiāo)售額大幅減少。

（五）主要產(chǎn)品生產(chǎn)成本變動(dòng)情況

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焙燒單位成本增加，主要為能源單位消耗增加，隨著河南萬(wàn)貫焙燒工藝及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的積累提升，受托加工焙燒產(chǎn)品規(guī)格、尺寸提高，相應(yīng)加工費(fèi)增加，燒制要求提高。

石墨化單位成本大幅下降主要為加工產(chǎn)品不同，2023年河南萬(wàn)貫暫停了負(fù)極粉加工業(yè)務(wù)，主要進(jìn)行特種石墨的石墨化加工，而負(fù)極加工過(guò)程需要使用坩堝，輔助材料成本較高，且加工耗能更高，故2023年石墨化加工單位成本下降。

成型單位成本降低，主要為產(chǎn)品原材料石油焦價(jià)格下滑導(dǎo)致。

（六）同行業(yè)上市公司情況

如上所述，河南萬(wàn)貫承接的焙燒、石墨化代加工業(yè)務(wù)具有一定的定制化屬性，依據(jù)加工的特種石墨產(chǎn)品類(lèi)別、產(chǎn)品規(guī)格等方面具有一定差異，導(dǎo)致工藝參數(shù)、能源成本、人工成本、設(shè)備配置不同，因此代加工加工費(fèi)存在一定的差異。公司代加工業(yè)務(wù)的定價(jià)機(jī)制為協(xié)商定價(jià)，結(jié)合當(dāng)期的市場(chǎng)供需情況、銷(xiāo)售策略、加工復(fù)雜程度等多重因素確定代工價(jià)格，無(wú)公開(kāi)的市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)。同時(shí)，河南萬(wàn)貫生產(chǎn)的特種石墨產(chǎn)品基于特種石墨的產(chǎn)品類(lèi)型多樣，原材料、成型方式、焙燒次數(shù)以及下游客戶的應(yīng)用領(lǐng)域不同，特種石墨材料無(wú)公開(kāi)的市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)。

因此，公司難以通過(guò)同行業(yè)情況與河南萬(wàn)貫情況直接進(jìn)行對(duì)比。

（七）河南萬(wàn)貫2022年9-12月、2023年具體業(yè)績(jī)情況

河南萬(wàn)貫主要利潤(rùn)來(lái)源于焙燒及石墨化業(yè)務(wù)，焙燒及石墨化業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)和實(shí)際完成情況如下：

1、2022年9-12月業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況

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2、2023年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況分析

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2022年河南萬(wàn)貫完成業(yè)績(jī)承諾，主要源于焙燒業(yè)務(wù)收益，以及負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)。受光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)價(jià)格下跌、鋰電池負(fù)極材料開(kāi)工率不足、價(jià)格下跌及負(fù)極材料石墨化代加工價(jià)格下跌的影響，河南萬(wàn)貫2023年減少了負(fù)極材料石墨化代加工業(yè)務(wù)，同時(shí)河南萬(wàn)貫自2023年中期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)，特種石墨生產(chǎn)周期普遍在6-9個(gè)月，截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出、未能形成當(dāng)期業(yè)績(jī)。

影響河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)變動(dòng)因素的發(fā)生時(shí)點(diǎn)：2023年由于負(fù)極材料石墨化代加工價(jià)格持續(xù)走低，河南萬(wàn)貫逐步暫停了負(fù)極材料石墨化代加工業(yè)務(wù)。河南萬(wàn)貫于2023年1月安裝完畢中粗石墨相關(guān)設(shè)備，并開(kāi)始進(jìn)行調(diào)試，2月末開(kāi)始試生產(chǎn)。河南萬(wàn)貫于2023年6月安裝完畢細(xì)結(jié)構(gòu)石墨相關(guān)設(shè)備，并開(kāi)始進(jìn)行調(diào)試并開(kāi)始試生產(chǎn)。為配合產(chǎn)品生產(chǎn)車(chē)間，河南萬(wàn)貫同時(shí)也進(jìn)行了相應(yīng)升級(jí)，2023年4月起開(kāi)始對(duì)上料系統(tǒng)、收塵系統(tǒng)、環(huán)保消防設(shè)施、升溫系統(tǒng)進(jìn)行改造；《碳基芯片石墨改造提升項(xiàng)目》于2023年3月正式啟動(dòng)，7月開(kāi)始對(duì)石墨化車(chē)間煙氣、氨法脫硫、脫氯（通氯提純）、濕電除塵、脫硫廢水零排放提標(biāo)改造，11月完成靈寶市工公安局治安大隊(duì)驗(yàn)收并開(kāi)具《靈寶市劇毒、放射性儲(chǔ)存庫(kù)治安防范驗(yàn)收?qǐng)?bào)告》，獲得合格的審批手續(xù)。上述特種石墨改造事項(xiàng)均已在2023年完成，負(fù)極材料加工價(jià)格的變動(dòng)，對(duì)業(yè)績(jī)的不利影響不具有持續(xù)性。

綜上，公司認(rèn)為河南萬(wàn)貫2022年業(yè)績(jī)具備真實(shí)性，達(dá)標(biāo)具備合理性；2023年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，主要受負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)量及加工價(jià)格大幅降低，及轉(zhuǎn)型自營(yíng)特種石墨產(chǎn)品產(chǎn)線改造周期影響所致，具有合理性。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)一資產(chǎn)減值》規(guī)定，企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。公司分別于2022年、2023年年報(bào)期聘請(qǐng)?jiān)u估師對(duì)期末商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估，并出具了中天華資評(píng)報(bào)字[2023]第10414號(hào)、中天華資評(píng)報(bào)字[2024]第10281號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

一、商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程

（一）資產(chǎn)組認(rèn)定

2022年、2023年針對(duì)河南萬(wàn)貫資產(chǎn)組相關(guān)商譽(yù)減值測(cè)試，所認(rèn)定的資產(chǎn)組均為河南萬(wàn)貫的全部主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債所形成的權(quán)益，兩年所認(rèn)定的資產(chǎn)組未發(fā)生變化。

（二）減值測(cè)試關(guān)鍵假設(shè)

1、交易假設(shè)

假定所有評(píng)估標(biāo)的已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估。

2、公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)

指資產(chǎn)可以在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)，其價(jià)格高低取決于一定市場(chǎng)的供給狀況下獨(dú)立的買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值判斷。

3、持續(xù)使用假設(shè)

假設(shè)一個(gè)經(jīng)營(yíng)主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以連續(xù)下去，在未來(lái)可預(yù)測(cè)的時(shí)間內(nèi)該主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不會(huì)中止或終止。

資產(chǎn)減值測(cè)試應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可收回價(jià)值，然后將所估計(jì)的資產(chǎn)可收回價(jià)值與其賬面值比較，以確定是否發(fā)生了減值。資產(chǎn)可收回價(jià)值的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。本次評(píng)估中，依據(jù)評(píng)估目的和持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本假設(shè)，考慮所評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)，采用未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值法進(jìn)行測(cè)算。

二、營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)過(guò)程

（一）營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

1、2023年?duì)I收預(yù)測(cè)

■

2、2022年?duì)I收預(yù)測(cè)

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營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)基礎(chǔ)為河南萬(wàn)貫前一期間各產(chǎn)品及服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)情況及增長(zhǎng)趨勢(shì)，結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和在手訂單情況預(yù)測(cè)。2022年對(duì)未來(lái)期間預(yù)測(cè)基礎(chǔ)為2022年9-12月各產(chǎn)品及服務(wù)的產(chǎn)能利用率、銷(xiāo)售單價(jià)、毛利率等數(shù)據(jù)信息。2023年對(duì)未來(lái)期間預(yù)測(cè)基礎(chǔ)為2023年度各產(chǎn)品及服務(wù)的產(chǎn)能利用率、銷(xiāo)售單價(jià)、毛利率等數(shù)據(jù)信息。

（二）兩期預(yù)測(cè)差異分析：

1、焙燒加工

焙燒品主要分等靜壓產(chǎn)品和模壓產(chǎn)品，焙燒順序又分為一焙品和多焙品，2023年焙燒平均加工費(fèi)為6,194.10元/噸。河南萬(wàn)貫現(xiàn)有焙燒產(chǎn)能15,000噸/年，2023年加工及自產(chǎn)品出爐超過(guò)14,000噸，因考慮石墨自產(chǎn)品的生產(chǎn)焙燒環(huán)節(jié)，2023年僅預(yù)測(cè)未來(lái)加工產(chǎn)能利用率為70%至64%；2022年因未轉(zhuǎn)型生成石墨產(chǎn)品，故預(yù)測(cè)未來(lái)產(chǎn)能利用率80%至97%。焙燒加工費(fèi)受裝爐產(chǎn)品尺寸及焙燒次序影響有所差異，由于主要承接等靜壓產(chǎn)品一焙化加工，加工費(fèi)波動(dòng)較小，兩期焙燒加工費(fèi)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)基本一致。

2、石墨化加工

河南萬(wàn)貫現(xiàn)有石墨化產(chǎn)能15,000噸/年，2023年預(yù)測(cè)未來(lái)石墨化委托加工量6170至7000噸，低于2022年預(yù)測(cè)5250至9900噸，主要因2023年電池材料負(fù)極粉加工價(jià)格大幅下跌影響，河南萬(wàn)貫除承接特碳石墨化加工外轉(zhuǎn)型自產(chǎn)石墨制品，導(dǎo)致未來(lái)委托加工量減少，2023年石墨化出爐量為3,015.98噸。2023年平均加工單價(jià)預(yù)測(cè)為8850元/噸，較2022年預(yù)測(cè)19911元/噸出現(xiàn)下滑，主要因2022年負(fù)極粉石墨化加工價(jià)為23,500.00元/噸左右，而2023年負(fù)極粉加工價(jià)格大幅下跌，2023年?duì)I收預(yù)測(cè)時(shí)已根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)計(jì)劃安排進(jìn)行調(diào)整。

3、細(xì)結(jié)構(gòu)石墨制品（特種石墨）

細(xì)結(jié)構(gòu)石墨制品為河南萬(wàn)貫自產(chǎn)石墨制品，首批成品于2023年末出爐，已實(shí)現(xiàn)對(duì)外進(jìn)行銷(xiāo)售，預(yù)測(cè)未來(lái)銷(xiāo)售量500至2600噸。預(yù)測(cè)售價(jià)3.5萬(wàn)/噸至5萬(wàn)/噸。

綜上所述，2022年預(yù)測(cè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入為2.49億元至3.95億元，2023年預(yù)測(cè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入為1.48億元至2.35億元，兩期預(yù)測(cè)差異較大。主要原因?yàn)椋阂皇牵?023電池負(fù)極材料價(jià)格及加工費(fèi)價(jià)格大幅下跌，行業(yè)整體開(kāi)工率不足，石墨化加工業(yè)務(wù)出爐量不及預(yù)期；二是，受行業(yè)趨勢(shì)變化影響，河南萬(wàn)貫轉(zhuǎn)型石墨制品自產(chǎn)自銷(xiāo)模式，由于2023年末首批自產(chǎn)品小規(guī)模出爐，尚未進(jìn)行銷(xiāo)售，缺乏對(duì)未來(lái)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的支撐，故預(yù)測(cè)未來(lái)銷(xiāo)售量較為保守。

三、關(guān)鍵參數(shù)

（一）預(yù)測(cè)期主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

1、2023年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

單位：萬(wàn)元

■

2、2022年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

單位：萬(wàn)元

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業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)關(guān)鍵參數(shù)以河南萬(wàn)貫前一期間經(jīng)營(yíng)結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合河南萬(wàn)貫生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和在手訂單情況預(yù)測(cè)。2022年對(duì)未來(lái)期間預(yù)測(cè)基礎(chǔ)為2022年9-12月經(jīng)營(yíng)成果。2023年對(duì)未來(lái)期間預(yù)測(cè)基礎(chǔ)為2023年度經(jīng)營(yíng)成果。

3、兩次預(yù)測(cè)差異：

（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：2023年預(yù)測(cè)期收入較2022年下滑，主要受電池材料負(fù)極粉石墨化加工價(jià)格大幅下跌影響，行業(yè)開(kāi)工率不足，加工收入與成本出現(xiàn)倒掛。受此影響，河南萬(wàn)貫積極轉(zhuǎn)型自產(chǎn)石墨制品生產(chǎn)，由于石墨制品生產(chǎn)周期一般為6-9個(gè)月，截至2023年末僅出爐小部分產(chǎn)品，未形成規(guī)模化銷(xiāo)售，缺乏對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的有效支撐。

負(fù)極粉價(jià)格走勢(shì)、加工價(jià)格走勢(shì)詳見(jiàn)“本題問(wèn)題（2）”相關(guān)回復(fù)。

（2）毛利率：2023年預(yù)測(cè)期毛利率較2022年有所增長(zhǎng)，主要因焙燒車(chē)間自2020年末竣工驗(yàn)收至2021年中持續(xù)進(jìn)行焙燒烘爐及試生產(chǎn)、2022逐步提高加工質(zhì)量，期間經(jīng)歷多次升溫曲線調(diào)整，加工質(zhì)量顯著提升，逐步獲得客戶認(rèn)可，所加工產(chǎn)品規(guī)格、價(jià)值均顯著提高。2023年較2022年焙燒加工盈利能力顯著提升。

■

（3）期間費(fèi)用：期間費(fèi)用預(yù)測(cè)主要跟隨收入規(guī)模變動(dòng)，2023年預(yù)測(cè)期平均費(fèi)用占比10.32%，2022年預(yù)測(cè)期平均費(fèi)用占比10.09%。

（4）凈利率：2023年預(yù)測(cè)期平均凈利率29.18%，2022年預(yù)測(cè)期平均凈利率25.19%，利潤(rùn)率預(yù)測(cè)增長(zhǎng)主要因焙燒加工盈利能力提高。

同行業(yè)可比公司詳見(jiàn)“本題問(wèn)題（2）”相關(guān)回復(fù)。

（二）折現(xiàn)率的確定

2022年及2023年委托評(píng)估機(jī)構(gòu)均根據(jù)河南萬(wàn)貫納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)組組合，選用息稅前自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型確定折現(xiàn)率，基本計(jì)算公式：

■

經(jīng)測(cè)算，河南萬(wàn)貫2023年稅前綜合加權(quán)平均資本成本（WACC）為13.74%，2022年稅前綜合加權(quán)平均資本成本（WACC）為12.88%。

四、2022年度及報(bào)告期內(nèi)商譽(yù)減值比較的合理性

2023年與2023年商譽(yù)減值測(cè)試所采用的評(píng)估方法、價(jià)值類(lèi)型、預(yù)測(cè)期限、折現(xiàn)率確認(rèn)方法等關(guān)鍵參數(shù)均保持一致，受負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)價(jià)格下跌影響、焙燒加工盈利能力提升和河南萬(wàn)貫業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變影響，導(dǎo)致預(yù)測(cè)期收入、增長(zhǎng)率、凈利率存在偏差。

1、受負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)價(jià)格下跌影響，河南萬(wàn)貫于2023年初逐步停止了負(fù)極材料石墨化代加工業(yè)務(wù)，石墨化車(chē)間開(kāi)工率不足，產(chǎn)能利用率降低，與2022年末預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)差異較大。

2、焙燒加工盈利能力提升。自焙燒車(chē)間投產(chǎn)以來(lái)，河南萬(wàn)貫通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累不斷提高焙燒加工質(zhì)量及加工效率，逐步獲得客戶認(rèn)可，所加工產(chǎn)品規(guī)格、價(jià)格均顯著提高，2023年焙燒加工業(yè)務(wù)毛利率較2022年大幅提升。

3、在電池負(fù)極材料價(jià)格大幅下跌的市場(chǎng)背景下，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，河南萬(wàn)貫進(jìn)行積極轉(zhuǎn)型，開(kāi)展特種石墨制品的研發(fā)生產(chǎn)。2023年末自產(chǎn)品出爐，各項(xiàng)參數(shù)達(dá)標(biāo)，后續(xù)將不斷投入提高質(zhì)量及生產(chǎn)效率，為河南萬(wàn)貫帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

綜上所述，2022年度和2023年度商譽(yù)減值測(cè)試所采用的評(píng)估方法、價(jià)值類(lèi)型、預(yù)測(cè)期限、折現(xiàn)率確認(rèn)方法等均保持一致，以前年度及報(bào)告期內(nèi)商譽(yù)減值計(jì)提均審慎、合理。

公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在決策和推進(jìn)收購(gòu)河南萬(wàn)貫項(xiàng)目過(guò)程中，按照《公司章程》相關(guān)規(guī)定，履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司賦予的權(quán)利，不存在違反相關(guān)法律、法規(guī)、公司章程規(guī)定情形；嚴(yán)格遵守公平信息披露原則，公平對(duì)待所有股東，進(jìn)行了相應(yīng)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。

一、收購(gòu)勤勉盡責(zé)

公司在收購(gòu)河南萬(wàn)貫的決策過(guò)程中，履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)，本次收購(gòu)決策過(guò)程、關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)及公司管理層勤勉履責(zé)情況如下：

收購(gòu)決策前，公司與河南萬(wàn)貫及河南萬(wàn)貫實(shí)際控制人趙萬(wàn)倉(cāng)進(jìn)行了充分的溝通，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等管理團(tuán)隊(duì)多次實(shí)地考察河南萬(wàn)貫，不同程度地參與了相關(guān)的資料核查工作，并從上市公司利益及發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，結(jié)合公司實(shí)際和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境研究判斷與河南萬(wàn)貫在特種石墨業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同價(jià)值，重點(diǎn)分析了河南萬(wàn)貫是特種石墨行業(yè)中少數(shù)擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的生產(chǎn)加工能力一體化企業(yè)，其所屬行業(yè)地位及其核心競(jìng)爭(zhēng)力可與上市公司已有業(yè)務(wù)進(jìn)行協(xié)同。公司管理層多次就標(biāo)的資產(chǎn)的估值和交易作價(jià)、相關(guān)權(quán)屬狀況、信息披露安排及交易保障措施等事宜與交易對(duì)方進(jìn)行溝通。

達(dá)成初步意向后，公司管理層制定了詳細(xì)的收購(gòu)計(jì)劃和策略，包括收購(gòu)價(jià)格、支付方式，確保收購(gòu)過(guò)程的有序進(jìn)行。公司聘請(qǐng)了中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查。公司聘請(qǐng)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所和評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估工作。由公司副總經(jīng)理、時(shí)任新能源事業(yè)部總經(jīng)理作為收購(gòu)方代表，現(xiàn)場(chǎng)參與了標(biāo)的公司的現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查工作。本次收購(gòu)交易根據(jù)審計(jì)、評(píng)估結(jié)果確定了最終交易價(jià)格，公司按照有關(guān)規(guī)定，履行了決策審批程序，并與交易對(duì)方簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。公司已經(jīng)履行信息披露義務(wù)，向廣大投資者披露了本次收購(gòu)進(jìn)展情況。

綜上所述，上市公司管理層、董事會(huì)在本次收購(gòu)前與標(biāo)的公司及交易對(duì)方充分溝通；形成初步意向后聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估工作；待取得各中介機(jī)構(gòu)結(jié)論性意見(jiàn)后，公司依據(jù)法規(guī)、公司章程，履行了董事長(zhǎng)辦公會(huì)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)、董事會(huì)決議、股東大會(huì)等程序，于2022年12月5日召開(kāi)的本公司2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議并通過(guò)《關(guān)于收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司70%股權(quán)的議案》。議案通過(guò)后，公司建立了內(nèi)控管理體系，在推進(jìn)工商變更的同時(shí)進(jìn)行了收購(gòu)資金的合規(guī)使用和有效管理。

二、管理勤勉盡責(zé)

2022年12月9日，河南萬(wàn)貫原股東趙萬(wàn)倉(cāng)將合計(jì)持有的河南萬(wàn)貫70%股權(quán)過(guò)戶至公司名下，并辦理完畢相關(guān)工商變更登記手續(xù)。公司管理層在管理河南萬(wàn)貫的過(guò)程中，做到了勤勉盡責(zé)。公司作為河南萬(wàn)貫控股股東，派出相應(yīng)的高級(jí)管理人員、中層管理人員參與河南萬(wàn)貫的日常經(jīng)營(yíng)管理，確保其運(yùn)營(yíng)符合公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和整體利益。包括優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控等方面，具體措施如下：

1、提升管理效能，優(yōu)化內(nèi)部治理機(jī)制。完善企業(yè)內(nèi)部管理制度，優(yōu)化人力資源配置，培養(yǎng)和引進(jìn)具備專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和領(lǐng)導(dǎo)能力的管理人才。加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)協(xié)作和溝通，提升決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制不斷優(yōu)化和完善。

2、推行職務(wù)不兼容制度，以制衡法人治理結(jié)構(gòu)。堅(jiān)決杜絕高層管理人員交叉任職現(xiàn)象，確保各層級(jí)職責(zé)明確、協(xié)同運(yùn)作、有效制衡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的科學(xué)分離。同時(shí)，進(jìn)一步明晰股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的職責(zé)分工，確保法人治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行。

3、強(qiáng)化授權(quán)批準(zhǔn)控制，規(guī)范經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理流程。明確各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的授權(quán)批準(zhǔn)程序，建立合同審批、資金支付、印章證照使用等在線管理審批流程，提升審批效率。通過(guò)權(quán)利相互制約，有效防范舞弊和腐敗風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合規(guī)性和安全性。

4、優(yōu)化供應(yīng)商管理，提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。通過(guò)與供應(yīng)商建立緊密的合作關(guān)系，加強(qiáng)物流管理和訂單響應(yīng)速度，降低存貨占用資金，提高存貨周轉(zhuǎn)率。這將有助于降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，提升運(yùn)營(yíng)效率。

5、注重企業(yè)文化建設(shè)，塑造良好企業(yè)形象。構(gòu)建積極向上的企業(yè)文化，倡導(dǎo)誠(chéng)信、創(chuàng)新、責(zé)任、協(xié)作等核心價(jià)值觀，激發(fā)員工的歸屬感和凝聚力。通過(guò)舉辦各類(lèi)活動(dòng)，加強(qiáng)員工間的交流與合作，營(yíng)造和諧的工作氛圍。同時(shí)，積極參與社會(huì)公益事業(yè)，提升企業(yè)的社會(huì)形象和影響力。

6、加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。企業(yè)應(yīng)積極履行社會(huì)責(zé)任，關(guān)注社會(huì)熱點(diǎn)問(wèn)題，參與社會(huì)公益事業(yè)。通過(guò)捐款捐物、志愿服務(wù)等方式，回饋社會(huì)，為社會(huì)做出貢獻(xiàn)。同時(shí)，加強(qiáng)與社會(huì)各界的合作與交流，共同推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

7、強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。針對(duì)河南萬(wàn)貫的財(cái)務(wù)狀況，管理層應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和控制，確保企業(yè)資金鏈的穩(wěn)健運(yùn)行。同時(shí)，建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

8、持續(xù)關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，做好戰(zhàn)略規(guī)劃。密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。加強(qiáng)前瞻性研究和規(guī)劃，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展提供有力支撐和保障。

9、加強(qiáng)對(duì)外溝通與合作，拓展企業(yè)發(fā)展空間。積極與政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、合作伙伴等建立良好的溝通與合作機(jī)制，了解政策動(dòng)向和市場(chǎng)趨勢(shì)，為企業(yè)發(fā)展?fàn)幦「嗟馁Y源和支持。同時(shí)，應(yīng)積極協(xié)調(diào)內(nèi)部資源，為河南萬(wàn)貫提供必要的支持和幫助，促進(jìn)其健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、督促承諾方履行補(bǔ)償義務(wù)勤勉盡責(zé)

河南萬(wàn)貫在2022年9月1日至2022年12月31日期間、2023年度、2024年度和2025年度每一會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于人民幣1,150萬(wàn)元、4,900萬(wàn)元、5,900萬(wàn)元、6,600萬(wàn)元。前述凈利潤(rùn)、承諾凈利潤(rùn)，是指目標(biāo)公司合并層面財(cái)務(wù)報(bào)表所列示的扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)孰低者。

（一）河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況

1、河南萬(wàn)貫2022年9-12月業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況

根據(jù)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的2022年9-12月年審報(bào)告（信會(huì)師報(bào)字[2023]第ZB10481號(hào)），2022年9-12月份，河南萬(wàn)貫實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,486萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為人民幣1,465萬(wàn)元，與業(yè)績(jī)承諾方做出的河南萬(wàn)貫2022年9-12月份承諾利潤(rùn)相比較，其業(yè)績(jī)承諾已完成，完成率為127.35%。

2、河南萬(wàn)貫2023年業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況

河南萬(wàn)貫2023年度業(yè)績(jī)承諾完成情況如下表：

單位：萬(wàn)元

■

3、河南萬(wàn)貫2022年9月至2023年12月業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況

萬(wàn)貫實(shí)業(yè)2022年9-12月、2023年度累計(jì)承諾完成情況如下表：

單位：萬(wàn)元

■

綜上，根據(jù)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司2022年9-12月業(yè)績(jī)相關(guān)承諾完成情況的專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告》（信會(huì)師報(bào)字[2023]第ZB10479號(hào)）和《關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司2023年業(yè)績(jī)相關(guān)承諾完成情況的專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告》（信會(huì)師報(bào)字[2024]第ZB1024號(hào)），河南萬(wàn)貫2022年9月至2023年12月業(yè)績(jī)承諾共計(jì)6,050.00萬(wàn)元，實(shí)際實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾2,905.06萬(wàn)元，差額3,144.94萬(wàn)元，未完成業(yè)績(jī)承諾。

（二）河南萬(wàn)貫未完成業(yè)績(jī)承諾原因

河南萬(wàn)貫2022年9月1日至2022年12月31日期間、2023年度、2024年度和2025年度業(yè)績(jī)承諾是河南萬(wàn)貫原股東趙萬(wàn)倉(cāng)基于收購(gòu)時(shí)點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況進(jìn)行判斷、預(yù)測(cè)并做出的承諾。2023年度，河南萬(wàn)貫未完成業(yè)績(jī)承諾主要原因在于：（1）受鋰電池負(fù)極材料石墨化代加工訂單減少及特種石墨代加工加工費(fèi)單價(jià)下跌的影響；（2）萬(wàn)貫實(shí)業(yè)2023年中期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)。特種石墨生產(chǎn)周期普遍在6-9個(gè)月，截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出、未能形成當(dāng)期業(yè)績(jī)。

（三）河南萬(wàn)貫未完成業(yè)績(jī)承諾涉及的業(yè)績(jī)補(bǔ)償事項(xiàng)

根據(jù)公司2024年4月10日召開(kāi)第九屆董事會(huì)第二次會(huì)議、第九屆監(jiān)事會(huì)第二次會(huì)議分別審議并通過(guò)了《寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司2023年度業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況的說(shuō)明的議案》，公司與河南萬(wàn)貫股東趙萬(wàn)倉(cāng)先生簽署《寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司與趙萬(wàn)倉(cāng)關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中關(guān)于業(yè)績(jī)承諾相關(guān)約定，業(yè)績(jī)承諾方趙萬(wàn)倉(cāng)先生需補(bǔ)償2,201.46萬(wàn)元，補(bǔ)償金額=（6,050.00萬(wàn)元-河南萬(wàn)貫2022年9月至12月以及2023年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)孰低值的累積金額）×70%。公司與趙萬(wàn)倉(cāng)先生簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中第7.3、7.4條明確了業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)南嚓P(guān)安排，即：如萬(wàn)貫實(shí)業(yè)在業(yè)績(jī)承諾期間任意會(huì)計(jì)期間未能實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)，則趙萬(wàn)倉(cāng)應(yīng)在專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告出具之日起15個(gè)工作日內(nèi)向公司作出補(bǔ)償；趙萬(wàn)倉(cāng)應(yīng)優(yōu)先以現(xiàn)金方式（包括保證金）進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以萬(wàn)貫實(shí)業(yè)股權(quán)的方式補(bǔ)償履行前述補(bǔ)償義務(wù)；若趙萬(wàn)倉(cāng)收到公司業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)恼綍?shū)面通知后5個(gè)工作日內(nèi)仍未履行的，就趙萬(wàn)倉(cāng)應(yīng)向公司支付的業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)應(yīng)將該金額直接從5,000萬(wàn)元保證金中劃轉(zhuǎn)給公司，保證金不足以補(bǔ)償公司的，剩余部分由趙萬(wàn)倉(cāng)繼續(xù)支付。

公司于2024年5月8日在巨潮資訊網(wǎng)披露《關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司業(yè)績(jī)承諾方完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)墓妗罚刂?024年5月6日，公司已根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》相關(guān)約定、通過(guò)保證金劃轉(zhuǎn)方式如期且足額收到了趙萬(wàn)倉(cāng)先生的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款22,014,566.48元，業(yè)績(jī)承諾方趙萬(wàn)倉(cāng)先生已遵照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定履行完畢了業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)。

（四）督促業(yè)績(jī)承諾方履行業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)

從維護(hù)上市公司和全體股東權(quán)益的角度出發(fā)，公司對(duì)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償事項(xiàng)作為專(zhuān)項(xiàng)工作，多次召開(kāi)現(xiàn)場(chǎng)、電話專(zhuān)項(xiàng)會(huì)議，討論業(yè)績(jī)承諾方趙萬(wàn)倉(cāng)先生按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定履行業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)。

公司自2024年4月12日收到立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《關(guān)于河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司2023年業(yè)績(jī)相關(guān)承諾完成情況的專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告》（信會(huì)師報(bào)字[2024]第ZB1024號(hào)）后，不間斷與趙萬(wàn)倉(cāng)先生協(xié)商其業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)履行的事項(xiàng)，對(duì)河南萬(wàn)貫未完成業(yè)績(jī)承諾原因及已面臨或可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了充分了解，公司積極與相關(guān)方進(jìn)行持續(xù)地協(xié)商，以最大化地保障上市公司的利益。2024年4月23日，公司向趙萬(wàn)倉(cāng)先生發(fā)送《支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償金的函》，鑒于河南萬(wàn)貫未能完成2023年度承諾業(yè)績(jī)，趙萬(wàn)倉(cāng)先生需按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》7.2條約定的專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告出具之日起15個(gè)工作日內(nèi)優(yōu)先以現(xiàn)金方式向公司作出補(bǔ)償；2024年4月30日，公司向河南萬(wàn)貫發(fā)送《關(guān)于劃轉(zhuǎn)保證金用于支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償金的函》并抄送趙萬(wàn)倉(cāng)先生，根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》7.4條約定：趙萬(wàn)倉(cāng)先生需按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》7.2條約定的專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告出具之日起15個(gè)工作日內(nèi)優(yōu)先以現(xiàn)金方式向公司作出補(bǔ)償，若趙萬(wàn)倉(cāng)先生收到公司正式書(shū)面通知后5個(gè)工作日內(nèi)仍未履行的，河南萬(wàn)貫應(yīng)將該金額直接從《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》3.2.2條約定的5,000萬(wàn)元保證金中劃轉(zhuǎn)給公司；2024年4月30日公司收到趙萬(wàn)倉(cāng)先生關(guān)于《關(guān)于劃轉(zhuǎn)保證金用于支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償金的函》的《回執(zhí)》，趙萬(wàn)倉(cāng)先生對(duì)函件所涉事項(xiàng)無(wú)異議，認(rèn)可河南萬(wàn)貫劃轉(zhuǎn)5,000萬(wàn)元保證金中22,014,566.48元至公司，用于對(duì)公司履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)；截至2024年5月6日，公司已如期且足額收到了趙萬(wàn)倉(cāng)先生的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款22,014,566.48元。

為了維護(hù)上市公司和全體股東權(quán)益，公司管理層嚴(yán)格按照法律規(guī)定、監(jiān)管要求，對(duì)河南萬(wàn)貫及其業(yè)績(jī)承諾方進(jìn)行詢問(wèn)、督促、要求，多方聯(lián)絡(luò)，籌劃解決方案，公司管理層堅(jiān)定維護(hù)公司利益、維護(hù)股東權(quán)益。

綜上，公司管理層所采取的上述措施符合相關(guān)規(guī)定，在督促承諾方履行補(bǔ)償義務(wù)事項(xiàng)上做到了勤勉盡責(zé)，充分維護(hù)了公司和全體股東尤其是廣大中小股東的利益。

（五）目前已采取或擬采取的提升河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)的具體措施

公司根據(jù)總體發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)內(nèi)部管理，產(chǎn)能布局，市場(chǎng)開(kāi)拓等方面積極運(yùn)作，全面推動(dòng)河南萬(wàn)貫穩(wěn)步健康發(fā)展，積極維護(hù)上市公司和全體股東權(quán)益。

1、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，重塑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局。河南萬(wàn)貫已于2023年中期開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，專(zhuān)注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)。公司根據(jù)下游市場(chǎng)變化，進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局，增大了高端等靜壓石墨產(chǎn)量，根據(jù)需求調(diào)節(jié)中粗結(jié)構(gòu)石墨產(chǎn)能安排。

2、開(kāi)拓下游高端市場(chǎng)，提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。河南萬(wàn)貫2023年生產(chǎn)的特種石墨材料，下游使用領(lǐng)域以鋰電材料領(lǐng)域?yàn)橹鳎饕秦?fù)極材料高溫碳化中使用的坩堝耗材，技術(shù)要求相對(duì)較低。河南萬(wàn)貫要取得長(zhǎng)足發(fā)展，必須開(kāi)拓技術(shù)含量更高的市場(chǎng)，產(chǎn)出附加值更高的產(chǎn)品。從2023年下半年起，河南萬(wàn)貫開(kāi)始實(shí)施《河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司碳基芯片石墨改造提升項(xiàng)目》，旨在生產(chǎn)灰分≤20ppm的超高純石墨，產(chǎn)品主要應(yīng)用于半導(dǎo)體、航天和核工業(yè)等行業(yè)。

3、繼續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)終端石墨制品比重。河南萬(wàn)貫?zāi)壳白誀I(yíng)特種石墨制品已與內(nèi)蒙古新特硅材料達(dá)成合作，同時(shí)已進(jìn)駐特變電工、大全能源等公司供應(yīng)鏈。

4、加大河南萬(wàn)貫研發(fā)力度，同時(shí)注重與專(zhuān)業(yè)研究院、高校、合作企業(yè)、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、學(xué)會(huì)協(xié)會(huì)合作與交流，形成了開(kāi)放、前瞻的研發(fā)技術(shù)體系。目前河南萬(wàn)貫擁有近30項(xiàng)專(zhuān)利，主要圍繞特種石墨生產(chǎn)工藝，其中實(shí)用新型專(zhuān)利為26個(gè)、發(fā)明專(zhuān)利3個(gè)（2項(xiàng)發(fā)明授權(quán)、1項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利）及1項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利正在申請(qǐng)中，為河南省高新技術(shù)企業(yè)、河南省創(chuàng)新型中小企業(yè)、河南省“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)、河南省科技型中小企業(yè)。

5、強(qiáng)化成本管理，推進(jìn)降本增效策略，重視節(jié)能降耗。實(shí)行有效的財(cái)務(wù)規(guī)劃，對(duì)固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析跟蹤，提升費(fèi)用使用效率，2024年度銷(xiāo)售、管理費(fèi)用將進(jìn)一步得到有效管控。

6、進(jìn)行精益生產(chǎn)，提升產(chǎn)品成品率，優(yōu)級(jí)品率。優(yōu)化各種流程，加強(qiáng)細(xì)化績(jī)效考核。河南萬(wàn)貫已成立企管部對(duì)河南萬(wàn)貫經(jīng)營(yíng)全過(guò)程進(jìn)行數(shù)據(jù)收集、優(yōu)化、考核，對(duì)每一塊產(chǎn)品進(jìn)行流程跟蹤，工藝跟蹤。

7、持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。河南萬(wàn)貫在確保資金流動(dòng)性安全的前提下，不斷推進(jìn)資金運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化工作，主動(dòng)降低高息負(fù)債金額，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本。

會(huì)計(jì)師回復(fù)：

（一）核查程序

針對(duì)以上事項(xiàng)，我們執(zhí)行的主要程序如下：

1、了解河南萬(wàn)貫收購(gòu)前的虧損情況、并結(jié)合業(yè)績(jī)承諾及實(shí)現(xiàn)情況等，分析本次收購(gòu)對(duì)公司持續(xù)盈利能力的貢獻(xiàn)，復(fù)核商譽(yù)的初始確認(rèn)依據(jù)及是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定；

2、了解河南萬(wàn)貫的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格趨勢(shì)、下游需求變化、客戶結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)成本變動(dòng)、同行業(yè)可比公司情況等，分析河南萬(wàn)貫2022年業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)、2023年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾且業(yè)績(jī)下滑的具體原因及合理性；通過(guò)管理層訪談等方式，了解影響河南萬(wàn)貫業(yè)績(jī)變動(dòng)因素的發(fā)生時(shí)點(diǎn)及持續(xù)性；

3、針對(duì)河南萬(wàn)貫資產(chǎn)組商譽(yù)減值，執(zhí)行的主要程序：

（1）我們?cè)u(píng)估及測(cè)試了與商譽(yù)減值測(cè)試相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)及執(zhí)行有效性，包括關(guān)鍵假設(shè)的采用及減值計(jì)提金額的復(fù)核及審批；

（2）獲取公司商譽(yù)減值測(cè)試相關(guān)資料，判斷所依據(jù)的未來(lái)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售毛利率、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用以及折現(xiàn)率等是否合理；

（3）分析評(píng)估報(bào)告中采用的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合、折現(xiàn)率、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)假設(shè)、考慮這些參數(shù)和假設(shè)在合理變動(dòng)中對(duì)減值測(cè)試的潛在影響；

（4）檢查與商譽(yù)減值相關(guān)的信息是否已在財(cái)務(wù)報(bào)表中作出恰當(dāng)列報(bào)和披露。

（二）核查結(jié)論

1、河南萬(wàn)貫相關(guān)商譽(yù)的初始確認(rèn)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定；

2、2023年河南萬(wàn)貫未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾且業(yè)績(jī)下滑的原因具有合理性；

3、我們認(rèn)為2022年、2023年公司對(duì)河南萬(wàn)貫資產(chǎn)組相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值金額具備謹(jǐn)慎性及合理性。

3.你公司2023年4月14日披露的《關(guān)于都江堰市聚恒益新材料有限公司2021-2022年度業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況的公告》顯示，都江堰市聚恒益新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聚恒益”）2021年度實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)1,603萬(wàn)元（完成率200.38%），2022年度實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)1,742萬(wàn)元（完成率174.19%）。你公司2022年度就收購(gòu)聚恒益形成的商譽(yù)未計(jì)提減值。年報(bào)顯示，聚恒益2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)130.96萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-141.60萬(wàn)元，計(jì)提聚恒益商譽(yù)減值266.21萬(wàn)元。

請(qǐng)你公司：

（1）結(jié)合聚恒益的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格趨勢(shì)、下游需求變化、客戶結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)成本變動(dòng)、同行業(yè)可比公司情況等，詳細(xì)說(shuō)明聚恒益2021年、2022年業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)后，2023年業(yè)績(jī)大幅下滑的具體原因及合理性。說(shuō)明影響聚恒益業(yè)績(jī)變動(dòng)因素的發(fā)生時(shí)點(diǎn)及持續(xù)性，聚恒益業(yè)績(jī)變動(dòng)與同行業(yè)可比公司相比是否存在重大差異及其原因、合理性。

（2）補(bǔ)充說(shuō)明聚恒益近三年的前五大客戶信息，包括但不限于名稱(chēng)、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍、開(kāi)始合作時(shí)間、背景調(diào)查情況、銷(xiāo)售金額、銷(xiāo)售產(chǎn)品類(lèi)型、收入確認(rèn)方法與依據(jù)、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與金額、截至回函日的應(yīng)收賬款回款金額、是否與上市公司或收購(gòu)交易對(duì)手方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或任何形式的資金往來(lái)等情況，如期間前五大客戶發(fā)生較大變化，請(qǐng)說(shuō)明具體變化情況、原因及合理性。

（3）結(jié)合上述問(wèn)題，說(shuō)明聚恒益2021年和2022年業(yè)績(jī)是否真實(shí)、準(zhǔn)確，是否存在提前確認(rèn)收入或延后確認(rèn)費(fèi)用虛增利潤(rùn)以規(guī)避承擔(dān)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)的情形。

（4）結(jié)合聚恒益資產(chǎn)組商譽(yù)未來(lái)收入、成本、費(fèi)用的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，說(shuō)明預(yù)測(cè)期、預(yù)測(cè)期增長(zhǎng)率、穩(wěn)定期增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、折現(xiàn)率等商譽(yù)減值測(cè)試關(guān)鍵參數(shù)的確定依據(jù)，說(shuō)明報(bào)告期計(jì)提商譽(yù)減值的測(cè)算過(guò)程及其合規(guī)性。

請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

回復(fù)：

聚恒益2023實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4,619.06萬(wàn)元，較上年下降27.63%，凈利潤(rùn)-141.59萬(wàn)元，主要因聚恒益2023年四季度開(kāi)始自主進(jìn)行清潔生產(chǎn)改造，逐步有序停產(chǎn)相關(guān)工序，同時(shí)對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行處置或計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。

一、主要產(chǎn)品或服務(wù)

聚恒益從事特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)模式為接受委托加工，聚恒益與委托客戶簽訂委托加工合同，根據(jù)客戶要求制定加工計(jì)劃及方案，由客戶提供加工原料。

二、市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。

與去年同期比較，聚恒益各產(chǎn)品加工價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要受下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)整體降價(jià)，加工價(jià)格議價(jià)能力處于弱勢(shì)導(dǎo)致。

特種石墨的焙燒、石墨化加工價(jià)格受裝爐位置、送電曲線、送電功率、制品溫度、制品規(guī)格尺寸等因素影響，未有公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格。

表1：2021年至2023年平均加工價(jià)格（不含稅）情況：

單位：元

■

2023年同比焙燒業(yè)務(wù)加工價(jià)格下降10.42%，石墨化加工價(jià)格下降15.17%，負(fù)極材料加工價(jià)格下降27.88%。

三、客戶結(jié)構(gòu)與下游需求變化

（一）客戶結(jié)構(gòu)

表2：2021年至2023年前五客戶銷(xiāo)售及占比

單位：萬(wàn)元

四川鋰古河南萬(wàn)貫聚恒益問(wèn)詢函

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