巴菲特38億美元一月兩投太陽能光伏嚴冬依舊

    鋰電世界  股神巴菲特最近愛上了太陽能發電領域，麾下的中美能源控股公司一個月內兩度出手投資，上周五又以18億美元的價格收美國電力企業旗下AguaCaliente太陽能項目的49%股份，而就在不久前的12月7日，中美能源控股公司剛剛宣布與第一太陽能設備公司簽訂協議，收購后者價值超過20億美元的托珀茲太陽能發電廠。

    巴菲特對太陽能發電的看好卻難以改變光伏行業的低迷，處于太陽能行業中游的光伏行業仍在寒冬中掙扎。受多晶硅價格下跌的影響，國內光伏行業虧損嚴重，部分光伏個股近期跌幅更是超過大勢，巴菲特概念或難掀起實質性的炒作浪潮。

    38億美元投資太陽能領域

    美國電力企業N R G E n erg y(N R G )上周五發表聲明稱，“股神”巴菲特麾下的中美能源控股公司已經同意以18億美元的價格收購該公司旗下A gua C aliente太陽能項目的49%股份，這是巴菲特本月在太陽能領域進行的第二項投資活動。

    N R G在聲明中稱，這個發電能力為290兆瓦的發電廠是由第一太陽能公司建設在亞利桑那州，該項目預計將在2014年之前完成太陽能電池板的安裝。

    就在不久前的12月7日，中美能源控股公司剛剛宣布與第一太陽能設備公司簽訂協議，收購后者價值超過20億美元的托珀茲太陽能發電廠，裝機容量預計高達550兆瓦。

    中美能源控股公司是美國主要風力發電廠商，也持有中國新能源企業比亞迪公司的股份。來自中國的太陽能行業的激烈競爭已經導致今年太陽能電池板的價格大幅下跌，這迫使第一太陽能公司將業務重心從出售太陽能電池板轉向了建設更大規模的太陽能發電廠。

    巴菲特認為，投資公共事業“不能致富，但可守財”，在經濟形勢不好的情況下，此類企業盈利能力穩定。

    紐約投資公司M izuhoSecuritiesU SA分析師克萊格指出，巴菲特對太陽能行業進行投資之舉表明，公用事業級的發電廠能帶來良好的回報，同時又幾乎不存在下行風險。

    “巴菲特投資太陽能發電應該是基于未來對核電的一個替代性需求帶來的發展空間。”廣東中大創業投資高級投資經理謝嘉生分析，今年3月強震和海嘯襲擊日本福島核電站，造成自1986年切爾諾貝利核事故以來最嚴重的民用核事故，此事件之后世界各國對核電安全性的爭議很大，國內外核電項目都在削減，但是總要找到合適的新能源替代品，光伏發電是新能源里面比較靠譜的。風電和潮汐發電現在都還難以在技術和規模上替代太陽能發電。

    光伏行業嚴冬暫時不會過去

    光伏產業持續低迷，巴菲特為何出手太陽能發電呢？其實邏輯并不難理解。太陽能發電屬于太陽能產業的下游，而光伏屬于中游，晶體硅光伏電池及相關組件價格的大幅下跌，等于降低了下游發電站的成本。

    “太陽能發電在中國的應用比例很低，目前國內的大多數企業都是中游的光伏制造，生產一些設備和組件，屬于中游，目前多晶硅價格下降得太低，這些中游企業的利潤已經很微薄。”謝嘉生分析，所以巴菲特的投資，在邏輯上并不能為國內的光伏企業或者二級市場帶來什么實質性的幫助。相反，與國內企業密切相關的光伏行業卻并沒有什么好轉的跡象。

    從國際來看，歐美等國的光伏領導企業受到行業景氣下滑的嚴重沖擊，其中M E M C和R EC已提出了重組或停產部分工廠的計劃。前不久，美國生產非晶硅薄膜太陽能板的知名制造商Solyndra申請破產事件更是引來業界的極大關注。國內來看，產能過剩、技術空心化、“301調查”等諸多問題也引發了市場對國內光伏行業的擔憂。尤其是美國還將繼續對中國光伏產品實施“雙反”調查，可謂雪上加霜。

    多晶硅行業在過去幾年的暴利吸引了眾多投資者進入，行業內一時大小企業林立，而對市場發展潛力的過分樂觀導致產能急劇擴大，新擴產能在今年需求萎縮的情況下集中釋放，加劇了供求不平衡。市場預計2012年太陽能行業仍將處于下行周期，盈利能力將面臨挑戰，部分公司面臨倒閉風險。據投資過光伏行業的謝嘉生了解，目前多晶硅還在擴展，行業的嚴冬暫時還不會過去。

    日前工信部公示了首批通過《多晶硅行業準入條件》審查的多晶硅企業名單，共有20家企業入榜。湘財證券行業分析師侯文濤認為，晶硅行業準入標準即將出臺、國家鼓勵硅料企業以大吃小、硅料價格跌至30美元/公斤，這三則消息將使多晶硅行業產生強烈的整合預期，企業不論是被并購還是需要扭虧為盈，都必須進行技改以進一步降低生產成本。

    此前有消息稱，目前除上市多晶硅企業外，非上市公司僅有兩三家還在繼續生產。生產成本倒掛，一度備受熱捧的多晶硅行業迎來了寒冬。停產整改潮起，多晶硅行業整合大幕已經拉開，成本高、規模小的多晶硅企業恐將面臨淘汰。

    瑞銀證券分析師楊路認為，四季度多晶硅價格迅速下跌將有助于加快去庫存步伐。但由于德國將上網電價下調15%，加上冬天是行業淡季，多晶硅價格在2012年一季度仍將充滿挑戰。

    巴菲特概念或難掀炒作浪潮

    今年以來，多晶硅價格急劇下跌，統計顯示，今年初以來跌幅達60%，四季度以來下跌20%.價格下跌直接影響了國內光伏企業的盈利，中國光伏行業的大中小企業無一幸免。統計顯示，海外上市的10家龍頭企業，8家報虧。無錫尚德三季報顯示凈虧損為1.164億美元，虧損幅度最大。盈利的兩家企業大全新能源、晶科能源的利潤額同比也有大幅下降。

    而國內上市的24家光伏概念股中，業績同比下滑的有8家，環比下滑的多達16家。其中規模較大的公司，拓日新能凈利潤同比下降160%，全年凈利潤預虧8000萬元至9000萬元。

    近日，樂山電力發布公告稱，由于近期多晶硅行業市場低迷，價格暴跌，其控股子公司樂山樂電天威硅業科技有限責任公司3000噸/年多晶硅生產線將停產實施技改。有關行業協會報價顯示，11月份我國多晶硅主流價格保持在每噸20萬-23萬元，較10月均價下跌7.5%，而目前的價位已跌破絕大部分企業成本線。

    謝嘉生判斷，光伏行業供過于求的現狀短期難以改變。所以從一級市場的投資來看，傾向于投資上游企業，也就是基礎原材料，組件所要求的硅片、硅膠、鋁漿、銀漿，以及更上游的鋁粉、銀粉等，雖然不起眼，但是有一定技術壁壘，又是必需的材料。

    而從二級市場看，由于光伏企業盈利較差，暫時也難因巴菲特概念而掀起實質性的炒作浪潮，這從上一次巴菲特投資消息透露出來市場的表現即可窺見一斑。據同花順統計的102家太陽能概念股，12月7日以來，有95只股價下跌，其中樂山電力12月7日以來的跌幅超過16%。