△蜂巢能源材料分析中心
中國科學院院士歐陽明高曾表示，預計中國動力電池的產值將在2025年進入萬億級別。雖然乘上新能源發展的東風，但蜂巢能源始終非常重視自身獨立性建設，而不依賴于長城汽車。
截至目前，蜂巢能源已經建立了完整的多層次客戶體系，客戶涵蓋傳統汽車廠商與造車新勢力、國內整車廠及海外品牌等，比如長城汽車、吉利汽車、零跑汽車、東風汽車、嵐圖汽車、小鵬汽車、理想汽車、光束汽車、賽力斯汽車、合眾新能源汽車等。
根據蜂巢能源招股說明書披露，2021年以來，蜂巢能源主營業務中關聯方銷售占比呈顯著下降趨勢，至2022年二季度已降至52．23％。同期，主營業務中非關聯方的季度復合增長率為163．37％，遠高于關聯方的復合增長率0．16％和整體銷售復合增長率的13．89％。隨著蜂巢能源客戶結構的逐漸豐富，未來來自大客戶的收入占比將會持續下降。
此外，在獨立發展的這條路線上，蜂巢能源已取得不錯的營收成績，2019年蜂巢能源實現營收9．3億元，到2021年已增至44．74億元，三年營收復合增長率達119．42％。
根據韓國鋰電池市場研究機構SNE Research統計，蜂巢能源2021年及2022年1－6月動力電池裝機量世界排名第十；根據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，蜂巢能源2021年度及2022年1－6月動力電池裝車量國內排名第六。
△2022年全球動力電池裝機量排行
02
進擊的蜂巢能源
不可否認的是，在成立初期，正是因為長城汽車給予了相當大的支持，蜂巢能源才得以不斷完善電池產品的研發與測試優化，實現技術有效迭代與升級，從而將自身打造成為更懂汽車的電池專家。
但是，蜂巢能源從誕生之初開始，便不僅是作為長城汽車的“自供廠”而存在的，不論是碳中和的長期愿景，還是燃油車時代快速向新能源時代過渡的現實需求，蜂巢能源所劍指的，是更廣闊的新能源車產業鏈市場。新的目標引領方向，不僅需要滿足新的需求，更需要蜂巢能源在市場中扮演新的角色。
這種新的角色不僅源自過往品牌的積淀，還得靠創新去維系。當蜂巢能源能夠獨當一面之后，如何為整個汽車產業鏈生態做出更多貢獻便成了蜂巢能源的重要探索方向。作為動力電池行業中最為年輕的一員，蜂巢能源試圖走出不一樣的路，它的選擇正是無鈷電池。
今年7月，廣汽董事長曾慶洪便在世界動力電池大會上怒噴新能源汽車電池價格過高。上游動力電池價格過高，是由上游材料價格暴漲所引起的，當市場出現供需錯配，上游價格也會有周期波動。因此，上游電池也成了制約下游整車廠發展的重要因素，業內人士更曾調侃，整車廠正在為電池廠打工。
以“鈷”為例，受制于蘊藏量與開采量，鈷元素的國際市場價格極其不穩定，并長期保持在高位，要緩解資源焦慮，電池廠開始考慮降低對“鈷”等上游原材料的需求，“無鈷化”是其中一個方向。
從當前的中國動力電池技術路線來看，磷酸鐵鋰和三元是目前國內主流的技術方向，而蜂巢能源在兩大技術路線之外，正試圖往無鈷電池方向發展，采用兩種化學鍵能更大的元素來替代鈷，通過強化學鍵穩定氧八面體結構，無鈷電池的出現，將有望大幅降低三元鋰電池的成本。
△已經量產的115Ah無鈷電池
在去年的成都車展上，蜂巢能源宣布其開發的全球首款無鈷電池經過全面的性能測試和嚴苛的零部件安全測試，熱失控等測試數據遠超國家標準要求，并已實現量產裝車。
公開資料顯示，蜂巢能源的無鈷電池已經開始產生收入，并且收入增速較快，2021年無鈷電池收入較2020年同比增長超60倍，為1140．93萬元。
此外，為了緩解資源焦慮，蜂巢能源也通過直接或間接參股方式，投資了鋰鹽、前驅體、負極材料、銅箔、電解液等核心領域，比如今年3月，蜂巢能源與巴斯夫合作，共同入股了永杉鋰業，獲得了永杉鋰業10％的股權；6月，蜂巢能源與川能動力、億緯鋰能簽署合作協議，宣布組建合資公司；12月，蜂巢能源宣布將與澳大利亞上市公司ST GEORGE建立戰略合作關系，共同開發后者位于西澳的Mt Alexande鋰輝石礦項目，并將獲得該項目25％的鋰礦包銷權。
△戰略合作簽約儀式
通過不斷整合和優化自身的供應鏈體系，同時加大對無鈷電池的研發，蜂巢能源不僅提高了自身的抗風險能力，同時也為深受資源焦慮的動力電池、整車廠以及整個新能源車行業提供了新的解決思路。
03
突圍的蜂巢能源
事實上，蜂巢能源脫胎于車企的發展模式，本身也是行業的“新思路”。目前來看，在動力電池行業中，主要有幾類選手，一種是從傳統3C電子消費類電池起家，轉向動力電池研發的企業，我們可以稱之為“傳統選手”，市場上大部分動力電池企業都可以歸屬為“傳統選手”；另一種是從車企中誕生，瞄準新能源汽車的需求開展動力電池研發的企業，這種從汽車品牌中成長起來的企業則稱其為“車企選手”。
歷史不斷地告訴我們，少數派并不是失敗者。兩類選手出身不同，所選擇的發展路徑自然也不一樣，相較于“傳統選手”，脫胎于車企的“車企選手”天然擁有車企所提供的研發技術、行駛數據等支持，善用這些資源是“車企選手”的必然選擇，這樣這才能支持企業更好的持續發展。
對蜂巢能源而言，正是因為脫胎于車企，蜂巢能源才得以從車企的角度出發，率先提出動力電池領域的“車規級標準“。作為行業先行者，2019年，蜂巢能源建設的“車規級AI智能動力電池工廠”——位于江蘇常州的金壇工廠正式投產。蜂巢能源對“車規級標準”的理解與踐行也獲得了世界汽車組織第一副主席、中國汽車動力電池產業創新聯盟理事長董揚的高度肯定。
同時，有長城汽車為其背書，蜂巢能源才得以在發展初期獲得更多的資金和技術支持，有助于提高企業自身的穩定性和抗風險能力；對長城汽車而言，當蜂巢能源獨立成長起來之后，便能為其提供成本更低的動力電池選擇，甚至是在技術上領先于其它電池廠的核心產品。
以比亞迪孵化的弗迪電池為例，寧德時代與比亞迪之所以能在裝機量排行榜中輪流坐莊，比亞迪弗迪電池能夠實現“自產自銷”也是重要優勢之一，從這一點來看，車企加持對動力電池企業來說，是業內其它競爭對手無法比擬的優勢。
客觀看待蜂巢能源，長城汽車在成立初期為其提供了包括人才、資源、技術、客源等方面的支持，對其實現快速成長起著重要的作用。因此，長城汽車和蜂巢能源之間，其實是緊密合作的戰略伙伴，而不是母公司和子公司的孵化關系。畢竟，從股權結構上來看，蜂巢能源早已實現獨立。
當然，要獨立行走于“江湖”，蜂巢能源也必然需要打造“立身之本”，技術硬實力是其中的關鍵。動力電池行業作為技術密集型行業，維持競爭力的一個核心指標是公司的研發實力。
近三年來，公司累計研發投入近15億元，研發費用占營業收入比例為20．71％，遠超科創屬性評價標準中對近三年研發投入累計金額及占營收比例的要求，有力地支持了項目研發和創新發展，同時也成為其維系長遠競爭地位的重要保障。
經過持續多年的研究積累，蜂巢能源在核心專利方面也取得了較為突出的成果。截至2022年9月30日，蜂巢能源共計擁有境內授權專利2979項，其中發明專利468項。據中汽中心全球汽車專利大數據平臺公開信息，2020年度、2021年度及2022年1－6月，蜂巢能源動力電池專利公開量分別位列中國動力電池專利公開量創新主體排行榜單第一、第一及第二。
△2021年中國動力電池專利公開量
憑借不斷創新的技術優勢，蜂巢能源除了加大對無鈷電池的研發外，旗下的超高速疊片工藝技術、“蜂云平臺”監控系統等核心技術也處于行業前列。此外，蜂巢能源順應行業發展趨勢，積極開展鈉電池技術開發、高比能鋰金屬電池、全固態鋰電池等新興技術的儲備性研發，目前已取得階段性成果。
不難看出，蜂巢能源正在不斷搭建強力的技術產品矩陣，進一步鞏固蜂巢能源在電池研發與生產方面的優勢，借此解決“卡脖子”難題，并希望能夠進一步打開行業全新增長空間。
作為新能源車產業鏈中不可或缺的一員，蜂巢能源一直緊跟市場變化調整打法，從而獲得快速發展，并走出了一條具有自我特色的獨立發展之路。正因如此，作為業內一匹年輕的“黑馬”，蜂巢能源才得以在4年時間內快速發展壯大，未來，通過不斷完善旗下的高端化產業布局，對蜂巢能源來說，今天取得的成績應該只是一個起步。
