寧德時代再度布局全球鋰資源！TWh時代即將來臨，上游資源成兵家必爭之地

《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員 宋子喬）訊，圍繞加拿大鋰業(yè)公司Millennial的競購戰(zhàn)終于落幕，標(biāo)的花落寧德時代。今日（9月29日），針對加拿大鋰業(yè)公司Millennial Lithium Corp當(dāng)?shù)貢r間周二表示，寧德時代已同意以3．77億加元（約合人民幣19．2億元）的價格收購該公司的消息，寧德時代向財聯(lián)社記者證實，已與前者簽訂收購100％股權(quán)協(xié)議。

Millennial在阿根廷擁有兩處世界級鋰鹽湖項目，目前該公司擁有約412萬噸的碳酸鋰當(dāng)量。寧德時代今日還表示，此次收購，是公司供應(yīng)鏈布局的重要舉措，將進一步保障寧德時代長期穩(wěn)定的鋰原材料供應(yīng)。

9月28日消息，寧德時代的參股公司CATH將出資2．4億美元（約合人民幣15．52億元）入股非洲一鋰礦項目Manono。該項目開發(fā)方澳大利亞礦產(chǎn)勘探公司AVZ Minerals透露，在開發(fā)成本核實后，寧德時代提供的資金將超4億美元（約合人民幣25．8億元）。此外，兩家公司或?qū)⒗^續(xù)合作，評估開發(fā)氫氧化鋰設(shè)施的可行性。

資料顯示，Manono項目是世界上最大的鋰資源項目之一，推測鋰資源儲量達4億噸，氧化鋰品位1．65％，亦處于較高水平。根據(jù)AVZ在2020年4月公布的可行性報告，Manono項目設(shè)計產(chǎn)能包括年產(chǎn)70萬噸的氧化鋰，設(shè)計壽命為20年。

TWh時代即將來臨 資源供應(yīng)鏈安全成重中之重

下游需求旺盛是鋰電龍頭一再布局上游的主要原因。隨著中國近年發(fā)展成世界最大的電動汽車制造國，中國對鋰電池的需求不斷增加，寧德時代近期擴產(chǎn)動作頻頻，綜合多家券商研報，其2025年規(guī)劃產(chǎn)能就在500－600GWh。其他頭部動力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模普遍向100GWh體量邁進。

根據(jù)GGII的預(yù)測，2025年中國鋰電池出貨預(yù)計較2020年增長近5倍，這需要配套材料規(guī)模向10萬噸級別以上邁進。這意味著，沿用之前上游供應(yīng)鏈的擴張規(guī)模已經(jīng)遠不能滿足需求，這對于資金投入、產(chǎn)能規(guī)劃、產(chǎn)線部署等都提出更高的要求，也因此倒逼動力電池企業(yè)更深度的參與到上游的布局之中。

這一背景下，布局上游鋰礦資源成為鋰電池制造商維護供應(yīng)鏈安全的重要手段，考慮到材料持續(xù)不斷地漲價，龍頭廠商變得更加迫切。

據(jù)媒體報道，今年以來，新能源汽車和鋰電池市場持續(xù)火爆，鋰電池原材料價格連創(chuàng)新高，碳酸鋰、氫氧化鋰、電解液等都出現(xiàn)不同程度上漲，其中碳酸鋰產(chǎn)品目前價格已接近19萬元／噸，近一個月漲了50％以上，相比年初每噸5．7萬元左右的價格，漲幅已高達233％。

據(jù)不完全統(tǒng)計，寧德時代直接或間接參股的上游材料企業(yè)超過20家，通過控股、兼并購、深度綁定以加深對鋰電池上游原材料的掌控。寧德時代之外，國軒高科、億緯鋰能、LG化學(xué)等國內(nèi)外頭部動力電池企業(yè)也紛紛加速布局上游資源品，礦業(yè)公司贛鋒鋰業(yè)、洛陽鉬業(yè)據(jù)稱也曾加入Millennial爭奪戰(zhàn)。

華創(chuàng)證券分析師王保慶表示，短期漲價反應(yīng)供給偏緊，鋰價創(chuàng)歷史新高或許只是新起點。中期，新能源汽車帶動需求高速增長加劇供給缺口，鋰價上漲趨勢不改。長期，未來中國新能源汽車銷量高速增長較為確定，鋰鎳鈷銅箔等需求高成長可期，鋰礦受資源限制或持續(xù)出現(xiàn)缺口，鋰鎳鈷銅箔前驅(qū)體等需求高增長或?qū)庸緲I(yè)績成長。鋰資源具備稀缺屬性和量價雙邏輯為首選，加工股放量邏輯次之。