華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 胡雅文 李貝貝 北京報(bào)道
近日，進(jìn)入鋰電池行業(yè)8年的跨界“老兵”蔚藍(lán)鋰芯交出了2023年成績(jī)單。
過(guò)去一年，蔚藍(lán)鋰芯（002245.SZ）的營(yíng)收凈利雙降。公司整年的營(yíng)業(yè)收入為52.22億元，同比下降16.92%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.73億元，同比下降 61.31%；歸母凈利潤(rùn)1.41億元，同比下降62.78%。
其中，原本最賺錢的鋰電池板塊遭遇重創(chuàng)，整體銷量下降，毛利率從2022年的19.1%大降至8.43%。在行業(yè)需求疲軟的大勢(shì)下，這樣的成績(jī)也許并不令人意外。雖然去年總體收入下降，但公司的單季度收入處于逐季上升狀態(tài)。多家機(jī)構(gòu)也表示，2024年的下游需求正在逐漸恢復(fù)。
值得注意的是，蔚藍(lán)鋰芯還發(fā)布了一則擔(dān)保公告，擬對(duì)3大核心控股子公司等數(shù)家子公司進(jìn)行擔(dān)保。據(jù)稱，在擔(dān)保實(shí)施后，公司及控股子公司的擔(dān)保額度總金額為70.5億元，將超過(guò)歸屬于母公司的凈資產(chǎn)。
鋰電池全年銷量下降30%
蔚藍(lán)鋰芯的3大收入來(lái)源為金屬材料、鋰電池銷售、LED 外延片及芯片，2023 年的營(yíng)收分別為23.02億元，占營(yíng)業(yè)收入的44.08%；16.38億元，收入占比31.36%；12.4億元，收入占比23.75%。
對(duì)于營(yíng)收下降，蔚藍(lán)鋰芯在年報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋道，2023 年是公司鋰電池業(yè)務(wù)面臨著較大挑戰(zhàn)的一年，公司鋰電池業(yè)務(wù)繼續(xù)受到2022年下半年以來(lái)的海外通脹、地緣沖突、國(guó)際品牌客戶去庫(kù)存等因素影響，主要大客戶采購(gòu)恢復(fù)緩慢，鋰電池總體銷量及利潤(rùn)同比下滑，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)影響較大。其中，專注鋰電池業(yè)務(wù)的核心子公司江蘇天鵬虧損了 0.35 億元。
分業(yè)務(wù)來(lái)看，總營(yíng)收確實(shí)受鋰電池業(yè)務(wù)影響較大。2023年，金屬物流業(yè)務(wù)收入較2022年微降2.96億元；LED業(yè)務(wù)微增1.13億元；鋰電池業(yè)務(wù)較2022年則是少賺了9.18億元。民生證券研報(bào)顯示，蔚藍(lán)鋰芯鋰電池全年實(shí)現(xiàn)銷量2.2億支，同比下滑30%。
在2023年?duì)I業(yè)總成本（50.9億元）和營(yíng)業(yè)成本（45.53億元）較2022年都下降了7-8億元的情況下，鋰電池業(yè)務(wù)收入的減少極大地影響了凈利潤(rùn)，2023年蔚藍(lán)鋰芯的凈利潤(rùn)大降6成，下降幅度要大得多。
鋰電池業(yè)務(wù)毛利降低
成立于2002年的蔚藍(lán)鋰芯起家于金屬物流配送，原名江蘇澳洋順昌。2016年4月，公司收購(gòu)江蘇綠偉鋰能（包含江蘇天鵬），進(jìn)入鋰電池制造領(lǐng)域。如今，公司旗下有 20 多家控股子公司，遍布于蘇州、上海、東莞、淮安、揚(yáng)州地區(qū)。
經(jīng)過(guò)幾年經(jīng)營(yíng)，鋰電池業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)與金屬物流業(yè)務(wù)旗鼓相當(dāng)，并且一度是蔚藍(lán)鋰芯最大的利潤(rùn)來(lái)源。
2022年鋰電池板塊為蔚藍(lán)鋰芯第二大收入來(lái)源。但在2023年，鋰電池貢獻(xiàn)的利潤(rùn)卻變得最少，低于金屬物流和LED業(yè)務(wù)收入。
利潤(rùn)降幅為何更大？知名財(cái)稅審專家、江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師劉志耕告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，從理論上講，凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入有著同升同降的關(guān)系，但兩者同升同降的比例不一定完全相同，有時(shí)甚至差異很大。同升同降一般是在營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用基本不變的情況下，即在毛利率不變時(shí)出現(xiàn)，但如果當(dāng)營(yíng)業(yè)額變化的結(jié)果突破了盈虧臨界點(diǎn)，這時(shí)，盡管營(yíng)收增減幅度很大，但期間費(fèi)用不一定同步升降。當(dāng)營(yíng)收下降，期間費(fèi)用往往不可能相應(yīng)下降，蔚藍(lán)鋰芯很可能屬于這一情況。
作為蔚藍(lán)鋰芯鋰電池業(yè)務(wù)板塊的核心公司，江蘇天鵬是進(jìn)入全球 TOP4 電動(dòng)工具公司供應(yīng)鏈的小型動(dòng)力電池主要供應(yīng)商。公司在圓柱動(dòng)力電池領(lǐng)域具有 18 年的研發(fā)和制造經(jīng)驗(yàn)，在淮安市建有鋰電池生產(chǎn)基地，具有大規(guī)模的圓柱型動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)能力。鋰電池產(chǎn)品主要服務(wù)于電動(dòng)工具、智能出行、清潔電器、BBU（后備電源）等領(lǐng)域客戶。
2022年，江蘇天鵬營(yíng)業(yè)收入為25.54億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.79億元，凈利潤(rùn)2.59億元，鋰電池也成為蔚藍(lán)鋰芯所有業(yè)務(wù)中最賺錢的板塊。2023年，江蘇天鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.8億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-0.82億元，凈利潤(rùn)-0.35億元。
在虧損0.35億元之下，蔚藍(lán)鋰芯的鋰電池業(yè)務(wù)毛利率從2022年的19.1%大降至8.43%，暫且成為了最難賺錢的板塊。記者曾就經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)問(wèn)題致電蔚藍(lán)鋰芯董秘辦，對(duì)方工作人員以在開會(huì)和不在辦公室等理由稱無(wú)法接受采訪。
擬擔(dān)保額度超過(guò)歸母凈資產(chǎn)
在發(fā)布年報(bào)同時(shí)，蔚藍(lán)鋰芯還公布了一則擔(dān)保公告，擬對(duì)數(shù)家控股子公司進(jìn)行擔(dān)保。主要涉及的是淮安順昌、江蘇天鵬、江蘇順昌，擔(dān)保金分別不超過(guò)10億元、25億元、10億元。這3家并表子公司也都是蔚藍(lán)鋰芯的核心子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為L(zhǎng)ED外延及芯片、鋰電池、金屬相關(guān)業(yè)務(wù)。
據(jù)稱，在此次擔(dān)保實(shí)施后，公司及控股子公司的擔(dān)保額度總金額為70.5億元，占2023年度歸屬于母公司凈資產(chǎn)的109.28%。在實(shí)施前，公司實(shí)際對(duì)外擔(dān)保余額（含為合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司提供的擔(dān)保）為20.64億元，占2023年度歸屬于母公司凈資產(chǎn)的31.99%。
劉志耕對(duì)記者表示，擔(dān)保額度超過(guò)母公司凈資產(chǎn)的情況并不常見。這種情況風(fēng)險(xiǎn)很大，一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)企業(yè)將會(huì)全部被用于承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
蔚藍(lán)鋰芯在公告中表示，上述擔(dān)保均為對(duì)控股子公司的擔(dān)保，公司對(duì)其銀行融資或業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持，有助于促進(jìn)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展。上述被擔(dān)保方承擔(dān)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)情況良好，償債能力較強(qiáng)，公司對(duì)其控制較強(qiáng)，為其提供擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)可控，不存在損害上市公司利益的情形。
從公司的業(yè)務(wù)動(dòng)向來(lái)看，在此次擬擔(dān)保額度最大的鋰電池方面，蔚藍(lán)鋰芯短期內(nèi)正在積極拓展以電動(dòng)摩托為代表的二輪車市場(chǎng)，已開發(fā)系列成熟產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品銷售也在逐步增長(zhǎng)。同時(shí)，公司也著眼未來(lái)，關(guān)注隨著人工智能與高性能計(jì)算帶來(lái)的服務(wù)器BBU電池的增長(zhǎng)潛力。
面對(duì)國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，蔚藍(lán)鋰芯也正在加強(qiáng)海外布局。2023年8月，公司將原計(jì)劃投入“高效新型鋰離子電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（二期）”的募集資金變更投入“馬來(lái)西亞鋰電池項(xiàng)目”。
多家機(jī)構(gòu)表示，下游需求正在恢復(fù)。2023年，蔚藍(lán)鋰芯的營(yíng)業(yè)收入確實(shí)在逐季度上升。東吳證券指出，鋰電池方面，2023年大客戶Q3去庫(kù)結(jié)束，Q4開始恢復(fù)采購(gòu)，預(yù)計(jì)公司Q4出貨8500萬(wàn)顆，環(huán)增40%。隨著終端庫(kù)存消化完畢，預(yù)計(jì)2024年目標(biāo)出貨4億顆，同增75%。
2024年的蔚藍(lán)鋰芯將走向何方？隨著需求回暖，鋰電池毛利率又能否回升？記者將持續(xù)關(guān)注。
責(zé)任編輯：李未來(lái) 主編：張?jiān)?