行業內有積淀的公司擁有領先的技術優勢和良好的產品質量,客戶開發能力更好。能夠依托高技術和研發實力,爭取技術優勢,搶占高端高鎳三元電池市場,有更多可能獲取客戶的忠誠度。為了追求產品質量,追求更高的安全性、穩定性、一致性,下游廠商更愿意與技術水平高、質量把控能力優良的企業建立合作關系,因此具有更強的品牌優勢和穩固的市場地位。
同時考慮到其對上游有著更高的把控能力,也將擁有一定的成本優勢。未來行業面臨洗牌,有積淀的企業將厚積薄發。
產品價格受原材料價格影響較大,在新能源汽車補貼退坡和上游原材料價格尤其是鈷價持續上漲的趨勢下,正極材料廠商面臨雙重夾擊,因此上下游布局企業能夠更穩定地把控成本與銷售渠道,面對沖擊的抵抗能力較好。
同時,由于正極材料技術水平很大程度上取決于前驅體質量,對于三元材料而言,前驅體成本占比在一半以上,動力用三元材料對前驅體要求更為嚴格,因此具有前驅體產能的廠商將對自身產品的質量和成本把控能力更高。尤其對于高鎳三元材料來說,前驅體純度、燒結溫度都有較高要求。
綜上所述,隨著汽車電動化的深入發展,高端三元材料需求持續提升,我們從產業鏈、研發等角度分析,主板上市公司建議關注:當升科技、杉杉股份、科恒股份、廈門鎢業、富臨精工、格林美。非主板公司建議關注:寧波金和、長遠鋰科、北大先行、貝特瑞、德方納米、天津巴莫、天津斯特蘭。
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