國電科環剝離虧損光伏板塊

   鋰電世界  個別夢想從光伏業撈金的投資客正深切感受沖動所帶來的傷痛。

    作為大型央企中國國電集團公司下屬科技環保產業平臺，國電科環（01296.HK）曾經一度希望在光伏行業大干一場。

    不過，受旗下全資子公司國電光伏的拖累導致公司虧損面不斷加大，去年國電科環報虧超過45億元，且短期內看不到贏利希望。無奈之下，國電科環全面停止了光伏業務，并對旗下的光伏制造業進行清理甩賣。

    與此前不少因盲目進入光伏業而危及自身性命的企業相比，國電科環還算幸運：它被位于中國光伏重鎮無錫宜興的光伏基地被中環股份（002129.SZ）看中，后者是天津第一家在中小板上市的企業，與蘋果公司有著密切的合作關系。

    這座光伏基地按1GW產能規劃設計，建有高效異質結太陽能電池研發線、晶硅電池生產線、薄膜太陽能電池研發線等。

    中環股份日前發布的《發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》顯示，其接盤國電科環將分兩步進行。中環股份擬以7.74元/股的價格，向國電科環發行8513萬股，購買作價近6.6億元的國電光伏90%股權；擬以8.06元/股的價格，向不超過10名特定投資者發行股份數量不超過5163萬股（中環股份大股東中環集團認購金額將不超過1.25億元），募集配套資金總額不超過4.2億元。

    國電科環在其2015年財報中稱，由于光伏產品及服務行業的競爭加劇，國電光伏基礎建設投入較大等原因，該公司電池片制造等業務逐年下降，導致資金匱乏，從而使其EPC業務也逐年大幅下降。

    2015年，國電光伏逐步關停了年產能為180兆瓦的晶硅電池生產線、年產能400兆瓦的組件生產線及年產能為60兆瓦的薄膜太陽能電池生產線。截至2015年8月，國電光伏已停止了全部生產及研發活動。

    此次，以中環股份為代表的地方國企乘機接手，突顯這家天津老牌半導體企業在光伏制造業的影響力日益擴大。

    相當一段時間內，中環股份在中國光伏制造領域并不扎眼。而這一切改變于其與蘋果、道達爾的合作之后。去年末，中環股份宣布將與蘋果及道達爾旗下的SunPower合作，在內蒙古設立三家中外合作經營企業，新建三座光伏電站項目。

    知情人士表示，中環股份此番投資國電光伏有自己的打算。通過這筆買賣，它可以快速獲得異質結電池生產線，以豐富中環股份現有單晶硅電池的技術路線，還能借機獲取電力工程總承包資質。

    正如中金公司研究報告所說，中環股份收購國電光伏資產，從價格上說交易估值合理（評估減值率約30.24%），同時還與仍然占有一成股權的國電科環建立了全面的深度合作關系，進一步提高中環股份在新能源領域的市場開拓、發電設備管控及電站運營等多方面的能力。

    由于深交所還需對本次重組相關文件進行審核，中環股份還將繼續停牌。