經歷長時間降溫的鋰電銅箔市場正在逐漸回暖。近日,諾德股份公告稱，其全資孫公司深圳百嘉達與國內鋰電池廠商簽署保供框架協議，百嘉達承諾2025年將為后者供應銅箔產品4.5萬噸。諾德股份稱，協議的順利履行，預計將對該公司2025年經營業績產生積極影響。
據了解,諾德股份是國內最早一批實現4.5μm電解銅箔大規模量產的材料廠商之一。目前該公司6μm以下超薄產品出貨占比顯著提升,其中4μm鋰電銅箔產品已形成穩定銷售,3.5μm鋰電銅箔、3μm極薄鋰電銅箔也已批量生產。
公開資料顯示，這是該公司近半年來獲得的第二份訂單。去年9月，諾德股份曾宣布獲得印度電池制造商Exide EnengySolutions Limited的銅箔采購定點，將為后者提供電池銅箔產品，預計2025年交易金額不超過2億元。
除了諾德股份外，電池中國注意到，今年年初國軒高科與德福科技達成2025年長期供貨協議，德福科技將向國軒高科提供銅箔產品。德福科技表示，將一如既往地為國軒高科提供優質的產品、最好的技術解決方案，共同分享新產品研發成果。
不僅是訂單方面的回暖跡象，銅箔價格也開始從底部反彈，銅箔廠商開工率也穩步提升。
01
市場或進入上升通道
自2024年四季度以來,電池銅箔價格已經保持了比較長時間的增長勢頭。行業數據顯示，去年12月，?6μm鋰電銅箔整體價格維持在?9萬元/噸??左右，到今年3月初，這一價格進一步突破?9.5萬元/噸?，并保持上升通道。
與銅箔市場價格形成共振的，是廠商的開工率方面的提振。有投資者在互動平臺向德福科技提問：近期銅箔行業加工費是否見底回升了，開工率大概什么水平?德福科技回答稱，目前該公司鋰電銅箔產線已滿產。
而對于銅箔的價格走勢，德福科技表示，近期行業已倡議合理調整銅箔產品價格，防止“內卷式”惡性競爭，維護銅箔行業的健康穩定可持續發展。
另一家銅箔廠商嘉元科技分析稱，近幾年銅箔行業快速擴產，內卷嚴重，出現產能過剩、供過于求和價格激烈競爭等情況，導致銅箔加工費大幅下降，目前加工費已經進入底部，部分產品加工費已有所回升。
“銅箔全行業已經連續虧損多個季度，行業經營壓力較大、漲價意愿較強。我們認為，伴隨2025年銅箔行業稼動率持續回暖，銅箔加工費有望邊際改善。”業內機構在研報中指出。
隨著電池廠商對2025年供應鏈年度定點落地，銅箔第一階段漲價逐步兌現。“我們看好需求逐季回升、新技術持續迭代趨勢下，驅動產業鏈稼動率持續修復，頭部廠商稼動率有望進入較飽和狀態，進一步釋放漲價潛力，”上述機構認為，銅箔產業鏈單位盈利或將于2025年一季度逐步進入改善通道，盈利中樞有望上行。
02
技術進步打開市場空間
受下游新能源汽車業對續航里程、充電速度和使用壽命等提升的需求影響，動力電池向輕薄化、高能量密度等發展的技術趨勢明顯，推動銅箔生產企業不斷提升產品性能。
“公司已開發出同樣厚度下兩倍以上抗拉強度和延伸率的高端鋰電銅箔，可最大限度提升硅負極電池的循環穩定性。”德福科技透露，目前該公司已與多家客戶建立深度戰略合作關系，該款產品現已在高端手機和無人機項目中實現批量穩定出貨，2025年有望實現動力電池領域放量。
據中一科技介紹，該公司積極推進高抗、高延、HDI銅箔、高頻高速等高端銅箔產品的研發，以提高公司的核心競爭力。目前6μm超薄鋰電銅箔已經成為該公司的主流產品，5μm、4.5μm極薄鋰電銅箔實現批量生產銷售，6μm中強高延銅箔研發已經完成并批量出貨。
值得注意的是，隨著集流體減薄、降本要求日益提升，同時固態電池技術快速發展，復合銅箔產業化進程正在加速，未來將逐步替代傳統銅箔。安邁特科技董事長李永偉指出，復合銅箔是“金屬-高分子材料-金屬”三明治結構，相比傳統電解銅箔，以復合銅箔作為負極集流體制造出的鋰電池，具有低成本、高安全、長壽命和高能量密度等優勢。
從工藝路線看，復合銅箔可以大幅降低材料成本和實現電芯減重。李永偉分析，當良品率達到95%左右時，復合集流體(復合銅箔)較傳統集流體可實現20%-30%的降本空間。據透露，安邁特科技的復合集流體產品已獲得市場認可，該公司已成為國內多家頭部電池企業的重要供貨商，并開始布局國際市場。
值得注意的是，復合銅箔既可以用在液態鋰電池制造中，也可以用在半固體和全固態鋰電池領域。據潔美科技透露，目前該公司銅箔產品在許多已經投產的半固態電池項目中實現應用。諾德股份也透露，該公司開發了一批適用于固態電池的集流體產品，為固態電池多路線發展提供材料支撐。
方正證券研報認為，中性預測下2025年復合銅箔需求量將達17.2億平米，對應市場空間94.7億元;2030年復合銅箔需求量可達256億平米，對應市場空間為831.5億元。樂觀預期下，假設2025和2030年全球鋰電需求分別達1722GWh和5690GWh，對應復合銅箔市場空間分別為182.6億元和1246.5億元。
