本文將以全球鋰電池設(shè)備廠商2023年?duì)I收增長(zhǎng)率為基礎(chǔ)，解讀韓國(guó)電池設(shè)備廠商在市場(chǎng)中的表現(xiàn)和面臨的挑戰(zhàn)，探討未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵路徑。
（本文來(lái)源：微信公眾號(hào)“Interact Analysis” ID：Interact_Analysis）
營(yíng)收增長(zhǎng)率現(xiàn)狀與分析
通過(guò)對(duì)比全球鋰電設(shè)備廠商2022-2023年的營(yíng)業(yè)收入，我們發(fā)現(xiàn)，雖然中國(guó)廠商在平均營(yíng)收規(guī)模上優(yōu)于韓國(guó)廠商，但韓國(guó)廠商營(yíng)收增長(zhǎng)率表現(xiàn)普遍較好，具體數(shù)據(jù)如下：
可以看到，各鋰電池設(shè)備廠商業(yè)務(wù)2023年?duì)I收增長(zhǎng)率排名前六均為韓國(guó)公司。（對(duì)這些公司2021-2022年的營(yíng)收進(jìn)行分析，漲幅均在正常范圍內(nèi)，因而排除了低基數(shù)效應(yīng)的影響。）通過(guò)對(duì)這些公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步分析，有以下幾點(diǎn)發(fā)現(xiàn)：
1. 出口增長(zhǎng)是拉動(dòng)營(yíng)收的主要驅(qū)動(dòng)力。
通過(guò)參考排名前列的韓國(guó)鋰電設(shè)備公司，發(fā)現(xiàn)他們?cè)诔隹诜矫嬖鲩L(zhǎng)迅速。例如，DE&T出口增長(zhǎng)522.7%，A-PRO增長(zhǎng)211.3%，mPLUS增長(zhǎng)186%，Woowon Technology增長(zhǎng)109.5%等。此外，出口在其收入構(gòu)成中占據(jù)較大比重。比如，DE&T的出口占其營(yíng)收96.8%，MPLUS占96.1%，A-PRO占87.3%等。由此可見(jiàn)，國(guó)際市場(chǎng)已經(jīng)成為這些公司的主要收入來(lái)源。
海外營(yíng)收的高增長(zhǎng)也與他們較早布局歐美市場(chǎng)密切相關(guān)，例如，DE&T、A-PRO和mPLUS等公司早在2021年就設(shè)立了美國(guó)子公司，趕上了鋰電產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張熱潮。這些布局使得他們能夠迅速響應(yīng)熱烈的國(guó)際市場(chǎng)需求，獲取更多訂單，從而推動(dòng)營(yíng)收的顯著增長(zhǎng)。
2. 客戶構(gòu)成多元化助力收入穩(wěn)定性。
無(wú)論營(yíng)收增長(zhǎng)率排名，韓國(guó)鋰電設(shè)備公司的前幾大客戶的銷售額占比普遍下降。A-PRO的前三大客戶銷售額占比從95.53%下降到83.04%，DAT從82.1%下降至70.16%，WONIK PNE從43.8%下降至37.3%；除了占比的下降，還可以觀察到一些大客戶的更替。例如，HANA和Youil等公司在報(bào)告期內(nèi)新增了銷售額占比超過(guò)10%的客戶。
減少對(duì)單一客戶的依賴，意味著收入的穩(wěn)定性和可持續(xù)性得到提升。這使得這些韓國(guó)鋰電設(shè)備公司能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化，從而在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中獲得更大的發(fā)展空間。
客戶結(jié)構(gòu)多元化，在當(dāng)前的市場(chǎng)背景下顯得尤為重要：2024年上半年全球電池產(chǎn)量增速正在趨于平緩，韓國(guó)本土鋰電市場(chǎng)更是如此。根據(jù)韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)（Kita）發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年5月，韓國(guó)鋰離子電池出口總額為205.1億美元，同比下降33.4%；進(jìn)口總額為178.1億美元，同比下降53.2%（其中從中國(guó)進(jìn)口158億美元，占總量的88.7%）。
與此同時(shí)，韓國(guó)本土主要鋰電池企業(yè)也在面臨著營(yíng)收難題。LG新能源2024年第一季度營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)大幅下滑；三星SDI第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降29%；SK on已經(jīng)連續(xù)10個(gè)季度虧損，第一季度合并營(yíng)業(yè)虧損達(dá)3315億韓元，超過(guò)2023年全年虧損的一半。韓國(guó)三大鋰電巨頭的市場(chǎng)份額持續(xù)萎縮，加之電池產(chǎn)業(yè)主要下游市場(chǎng)歐美地區(qū)前景的不確定性增加，因而也不難理解韓國(guó)電池設(shè)備廠商為什么亟待尋找新的客戶以應(yīng)對(duì)當(dāng)前狀況了。
寫(xiě)在最后
此外，電池原料價(jià)格的持續(xù)下降也值得鋰電池設(shè)備廠商關(guān)注。電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格在今年3月經(jīng)歷短期上漲后一再走低，截至七月中旬已降至本年度最低水平（小于9萬(wàn)元/噸）。盡管電池成本的降低可能會(huì)促進(jìn)鋰電池市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)張，但也將減輕下游應(yīng)用廠商對(duì)電池采購(gòu)價(jià)格的壓力，更容易導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)。在價(jià)格戰(zhàn)中，更多的中小電池廠商會(huì)被迫退出市場(chǎng)，而剩余的龍頭企業(yè)將顯著增強(qiáng)其議價(jià)能力。
對(duì)鋰電池設(shè)備廠商來(lái)說(shuō)，這意味著他們未來(lái)將可能面臨更加集中的客戶結(jié)構(gòu)和更具談判優(yōu)勢(shì)的客戶。因此，設(shè)備廠商需要密切關(guān)注這一趨勢(shì)，做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，以確保自身的市場(chǎng)地位和盈利能力。
