全球最大電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)掀起IPO 中國(guó)又一電池制造商上市

中國(guó)成長(zhǎng)最快的鋰電池制造商寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（CATL）正在計(jì)劃從首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）募集20億美元，為其擴(kuò)大規(guī)模提供資金。該公司的目標(biāo)是成為全球最大的電動(dòng)車(chē)電池供應(yīng)商。

該公司籌備上市之際，以東亞企業(yè)為主的一些公司正在爭(zhēng)奪電池行業(yè)頭把交椅。已經(jīng)是全球最大電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的中國(guó)正致力于增加國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)保有量。

最近幾個(gè)月，對(duì)電動(dòng)車(chē)的補(bǔ)貼幫助提高了在香港上市的比亞迪（BYD）的估值，后者是CATL爭(zhēng)奪中國(guó)頭號(hào)電池生產(chǎn)商地位的主要對(duì)手。

CATL在招股說(shuō)明書(shū)中表示，希望通過(guò)在深圳證券交易所發(fā)售10%的股份，籌集131.2億元人民幣（合19.8億美元），這意味著該公司估值將達(dá)到約200億美元。

CATL的估值將低于比亞迪的270億美元——后者的股價(jià)在兩個(gè)多月里攀升約50%，周二達(dá)到71.5港元。

“（電動(dòng)車(chē)）市場(chǎng)如今讓這些電池公司變得炙手可熱，”香港興業(yè)僑豐證券（RHB OSK Securities）分析師Dan Zhuang表示，“我們還看不出誰(shuí)是中國(guó)明顯的勝出者。”

CATL表示，將利用此次發(fā)行募集的資金，在其總部所在的福建省增加24吉瓦時(shí)（GWh）的電池產(chǎn)能，并投資于研發(fā)活動(dòng)。這將成為CATL的一次重大擴(kuò)張，高盛（Goldman Sachs）的數(shù)據(jù)顯示，該公司的去年的電池產(chǎn)能為7.6GWh。

相比之下，特斯拉（Tesla）曾表示，其在內(nèi)華達(dá)州沙漠的“超級(jí)工廠”（Gigafactory）明年將達(dá)到35GWh的產(chǎn)能，盡管這家美國(guó)公司在錯(cuò)過(guò)最后期限方面是出了名的。

“他們（CATL）有潛力成為世界冠軍。他們已經(jīng)被全球參與者接受，”專注于電動(dòng)車(chē)的風(fēng)投基金蔚來(lái)資本（NIO Capital）的張君毅表示。

在政府政策——從補(bǔ)貼電動(dòng)車(chē)到限制外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——的支持下，中國(guó)的電池企業(yè)正開(kāi)始主導(dǎo)這個(gè)由韓日制造商（比如為特斯拉制造電池的松下（Panasonic））引領(lǐng)了30年的行業(yè)。

北京方面正致力于將中國(guó)打造為全球電動(dòng)車(chē)供應(yīng)鏈中的領(lǐng)先國(guó)家，CATL一直處于這一努力的中心。招股說(shuō)明書(shū)顯示，CATL近年來(lái)至少獲得了8.8億元人民幣的政府補(bǔ)貼。

該公司表示，去年售出了6.80GWh的電池，并與大眾（Volkswagen）和寶馬（BMW）達(dá)成了供貨安排。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，今年上半年，CATL的營(yíng)收為61億元人民幣，利潤(rùn)23億元人民幣。

但張君毅表示，隨著補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)日益消失，CATL等企業(yè)“需要擴(kuò)大產(chǎn)能，以保持如此高的利潤(rùn)率”。

中信建投證券（China Securities）、高盛和興業(yè)證券（Industrial Securities）是此次IPO的承銷(xiāo)商。知情人士透露，此次上市預(yù)計(jì)將在幾個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)。