億緯鋰能發布2017年半年報 動力鋰電池高增長，積極拓展下游客戶

    報告期內，公司實現營業收入13.44億，同比增長63.65%；實現歸母凈利潤2.33億，同比增長161.37%；扣非凈利潤1.66億元，同比增長95.92%。報告期內，公司處置麥克斯韋部分股權產生非經常收益7098.61萬元。

    物聯網電池主流供應商，鋰原電池國際業務高增長公司業績高增長主要收益于鋰原電池和動力鋰電池的驅動。報告期內，鋰原電池業務實現營業收入4.48億，同比增長18.60%。公司成為物聯網市場（共享單車、GPS 定位跟蹤和E-call 等）的主要電池供應商，在國內電表需求下降的背景下，保持了鋰原電池國內業務的穩定；公司獲得國際知名表計大客戶訂單，國際業務同比增長超過100%。

    動力鋰電池高增長，積極拓展下游客戶

    動力鋰離子電池業務實現營業收入3.97億，同比增長155.63%，為公司增長最快的業務。公司積極推進動力電池產品認證工作，多款產品獲得強檢報告，《新能源車推廣目錄》中配有公司動力鋰電池的車型超100 款，覆蓋南京金龍、長安、眾泰和華泰等優質整車廠商，順利進入國內客車龍頭宇通客車的供應鏈體系。

    動力電池產能年底將達9GWh，有望跨入電池第一梯隊公司動力電池產能陸續釋放，國內首條2.5GWh 的圓柱三元18650 和21700 兼容全自動化生產線在湖北荊門的生產基地投產。隨著特斯拉的率先啟用，21700 電池有望成為市場主流。公司在惠州和荊門形成了3.5GWh 圓柱三元產能，在荊門形成了2.5GWh 方形磷酸鐵鋰產能，總產能達到6GWh，預計17年底將形成9GWh 電池總產能，有望進入第一梯隊。公司已成為動力電池完整解決方案服務商，隨著產能的提升和產品結構的優化，動力電池業務前景廣闊。

    轉讓麥克維爾股權，專注發展鋰電業務

    報告期內，電子霧化器業務實現營業收入4.99億，同比增長73.26%。子公司麥克韋爾的自有品牌電子霧化器，帶來公司業績的增長。公司于2017年6月29日完成了對麥克韋爾9%股權（586.2萬股）的轉讓，這表明了公司專注發展鋰電業務的決心。

    預計公司17~19 的年EPS 分別為0.55、0.72、1.05元，對應的PE 分別為40、30、21 倍，給予“買入”評級，目標股價27元。