（一）新能源車：龍頭電池綻放，海外市場爆發。

海外：車企端抓住“歐洲”+“特斯拉”邏輯，電池端抓住“韓日”+“歐洲”邏輯。

車：歐盟碳排放政策驅動電動化，特斯拉上海即將批量。

電池：日韓電池企業加速進入中國市場，歐洲本土電池企業必被本土車企扶持。

國內：電池端抓住“龍頭”+“雙擊”邏輯，材料端抓住“高壁壘”+“大客戶”+“切海外”邏輯。

電池：（1）由于第一梯隊優勢明顯，持有龍頭資產是攻防兼備的最佳選擇。（2）由于消費電池具備更高的利潤率、更好的現金流，重點關注兼具動力、消費高成長的標的。

材料：（1）中游唯有高壁壘，才能鞏固競爭優勢、維持高份額、維持高利潤率，推薦隔膜環節。（2）CATL供應鏈是中游材料企業必選之路，推薦各個環節即將進入CATL供應鏈企業。（3）日韓電池供應鏈對材料企業在價格方面更加彈性，推薦海外客戶占比提升企業。

推薦：（1）電池環節，按“龍頭”邏輯推薦寧德時代，按“雙擊”邏輯推薦億緯鋰能。（2）材料環節：按“高壁壘”邏輯推薦恩捷股份，按“大客戶”邏輯推薦星源材質，按“切海外”邏輯推薦當升科技。

（來源：微信公眾號“新能源沙龍”ID：NewEnergyAnalysis）