碳酸鋰進口價格上行、價差大幅收窄，彰顯供需持續緊俏

　　1、4月份中國碳酸鋰進口量2474噸，同比增長33.45%，環比增長19.60%，到岸均價11.55美元/千克，若考慮6.88的當期匯率以及17%的增值稅，相當于9.31萬元人民幣/噸。

　　2、1-4月份中國碳酸鋰進口總量9336噸，同比增長54.99%，到岸均價10.91美元/千克，同比大漲72.19%;凈進口總量8832噸，同比增長54.97%。

　　3、進一步細分，若排除海外企業向自身貿易商的銷售(量大但價格偏低)以及噸級零散訂單(單價過高)的影響，4月份國內部分百噸級碳酸鋰進口價格已觸及14.50美元/千克，相當于含稅11.68萬元人民幣/噸，而部分二十噸級中小型訂單的價格更達12.50萬元/噸。

　　4、在需求驅動下，海外協議價整體大幅上漲，國內外價差明顯收窄，部分百噸級、十噸級訂單價格與國內工業級現貨價格已無差距。

　　氫氧化鋰出口量同比大增，印證海外需求起勢

　　1、4月份中國氫氧化鋰出口量1915噸，同比大幅增長164.49%，環比下滑1.51%，離岸均價11.68美元/千克。

　　2、1-4月份中國氫氧化鋰出口總量5681噸，同比大幅增長202.92%，離岸均價12.28美元/千克，同比小幅上漲10.56%;1-4月份中國氫氧化鋰凈出口量5641噸，同比增長206.97%。

　　3、整體而言，中國是一個氫氧化鋰生產大國，但國內氫氧化鋰市場尚未實質性啟動;中國氫氧化鋰出口量的大幅增長一方面是雅保中國戰略的體現，同時也暗示海外氫氧化鋰需求的快速增長;此外，氫氧化鋰出口價格相對平淡主因外資供應商的內部銷售，外部銷售的實際價格中樞在15-20美金/千克之間。

　　2017年初至今鋰價、中游需求總體超預期，后續靜待終端產銷兌現

　　1、進出口價格雖非領先指標，但仍是供需基本面的有效指引。

　　2、當前碳酸鋰、氫氧化鋰供給緊俏，雖然針對大客戶的季度合約價相對溫和，但電池級碳酸鋰的月度價格已抵達14.5-15萬元/噸區間，部分大型鋰鹽廠因供應吃緊甚至難以針對小客戶報價。

　　3、2017年鋰加工環節總體面臨一定的精礦處理、有效產能制約;預計三季度價格依然維持強勢，但價格決定因子將更多的由供給以及中游需求，轉向新能源汽車終端的實際產銷量。